Năm 2018 là một năm đầy biến động đối với tiền mã hóa, nhưng đối với những người làm việc trong phạm vi chứng khoán kỹ thuật số, hay còn được gọi là token chứng khoán (security token), sự nhiệt tình của chúng ta đối với công nghệ blockchain và công nghệ sổ cái phân tán (DLT) trở nên mạnh mẽ hơn bao giờ hết.
Chứng khoán kỹ thuật số không còn là những khái niệm trên lý thuyết nữa, mà chúng đã trở thành nền tảng cho các ứng dụng thực trên blockchain. Một ngành công nghiệp non trẻ đã sẵn sàng để phát triển thị trường vốn toàn cầu, nó chỉ đang mới bắt đầu.
Sự phát triển kỹ thuật số của chứng khoán truyền thống
Thật đáng kinh ngạc khi nghĩ rằng chỉ mới vài thập kỷ trước, Sở giao dịch chứng khoán New York sẽ đóng cửa vào thứ Tư hàng tuần chỉ để xử lý các giao dịch và khoản thanh toán qua những người đưa tin bằng xe đạp – họ sẽ mang chứng chỉ chứng khoán quanh các tòa nhà trên Phố Wall mỗi khi một cổ phiếu thay đổi.
Điều này dẫn đến “Cuộc khủng hoảng giấy tờ của những năm 60” trong năm 1968 khi khối lượng cổ phiếu được giao dịch tăng gấp ba lần lên 15 triệu cổ phiếu mỗi ngày. Sau cuộc khủng hoảng là việc thành lập Công ty ủy thác lưu ký vào năm 1973, và Công ty thanh toán bù trừ chứng khoán quốc gia (NSCC) vào năm 1976, sau đó hai công ty sát nhập vào năm 1999 để cho ra đời ông Ty Ủy Thác Và Thanh Toán Bù Trừ Chứng Khoán Lưu Ký (DTCC).
Điều này báo hiệu rằng kỷ nguyên kỹ thuật số đã đến Phố Wall.
Ngày nay, DTCC nắm giữ hàng nghìn tỷ đô la cổ phiếu và giải quyết hơn 1 triệu đô la giá trị thương mại. Tuy nhiên, lĩnh vực này đã không thực sự số hóa quá trình từ đầu đến cuối. ‘Định tuyến trước-giao-dịch’ và giao dịch chứng khoán điện tử đã trở nên cực kỳ tốn kém và không ma sát, nhưng những cải tiến tương tự không xảy ra với thanh toán bù trừ, thanh toán và lưu ký.
Chứng khoán kỹ thuật số dựa trên blockchain đã xuất hiện để giải quyết các vấn đề này và cho phép việc quản lý rủi ro ở mức thấp, bầu cử người đại diện, thanh khoản và phân phối cổ tức liền mạch giữa các tính năng khác. Đầu tiên, chúng cho phép sở hữu cá nhân đối với cổ phiếu kỹ thuật số thông qua token. Thứ hai, chúng cho phép các thanh toán tức thì để không có rủi ro đối tác, loại bỏ hàng tỷ đô la phí trung gian. Bạn giao dịch và sở hữu, không như ngày hôm nay.
chúng cũng giúp tăng cường các biện pháp minh bạch bằng cách cung cấp khả năng hiển thị cho bảng giới hạn thời gian thực cho nhà phát hành. Và cuối cùng, chứng khoán kỹ thuật số có thể đơn giản hóa các quy trình quản trị thông qua việc phân phối biểu quyết hoặc thanh toán, điều này cũng có thể được thực hiện bằng cách sử dụng hợp đồng thông minh và stablecoin để tăng cường hiệu quả và giảm phí xử lý.
Mở đường cho chứng khoán kỹ thuật số
Công nghệ Blockchain đã “khuấy đảo” hệ thống tài chính truyền thống.
Đối với tất cả các rắc rối mà ICO có thể đã và đang gây ra cho các nhà đầu tư, tổ chức phát hành và các nhà quản lý, có một thực tế không thể phủ nhận đó là – chúng đã chứng minh rằng blockchain, coin và token là một hệ thống tuyệt vời để gây quỹ thành công.
Bất cứ ai có tính kiên nhẫn và một chiếc máy tính đều có thể liệt kê ý tưởng của họ cho việc đầu tư, và bất kỳ nhà đầu tư có khuynh hướng nào cũng có thể mua lãi trong một công ty hoặc cộng đồng và sau đó giao dịch tiền lãi đó với một khoản thanh toán tức thời để lấy tiền fiat hoặc một loại tiền khác trên blockchain. Đột nhiên, có một cách để các nhà đầu tư đầu tư vào các công ty tư nhân và các startup và có thanh khoản tức thời trên thị trường toàn cầu. Và thị trường đã phản ứng với sự chú ý vang dội.
Công nghệ Blockchain xuất sắc trong việc huy động tiền đến mức nó cho khiến thị trường crypto “điên loạn”. Một nghiên cứu – trong đó đã kiểm tra hơn 4000 ICO – cho thấy trong vòng bốn tháng kể từ khi phát hành một token, hơn một nửa các dự án được đưa ra đã thất bại.
Các ICO có thể đã làm hỏng câu chuyện xung quanh tiền mã hóa, nhưng chứng khoán kỹ thuật số đang mang lại những thay đổi để cho công chúng thấy rằng công nghệ blockchain cũng có thể giúp tuân thủ quyền lực.
Xây dựng (BUIDL-ing) nền tảng
Vào giữa năm 2017, chúng ta đã chứng kiến tiềm năng của công nghệ blockchain trong công cuộc số hóa chứng khoán. Công nghệ này có thể được sử dụng để tự động hóa và cung cấp sự minh bạch cho quá trình mua, sở hữu và trao đổi chứng khoán giữa các nhà đầu tư.
Vào cuối năm 2017, ba quỹ, đã huy động vốn thành công và phát hành token đại diện cho chứng khoán kỹ thuật số trên blockchain Ethereum, Blockchain Capital đầu tiên, sau đó là Science Blockchain, rồi đến Protos. Chúng đại diện cho những nỗ lực ban đầu trong việc tạo ra chứng khoán kỹ thuật số tuân theo các nguyên tắc và quy định liên quan đến chứng khoán.
Theo bước chân của họ, tôi đã bắt đầu nghiên cứu SPiCE VC, một công ty đầu tư mạo hiểm công nghệ blockchain, vào tháng 3 năm 2017, cuối cùng nó trở thành chứng khoán kỹ thuật số thứ tư từng được ban hành. Vào thời điểm đó, thị trường vẫn tập trung nhiều vào ICO và không có nền tảng nào có thể cung cấp mức độ tuân thủ đối với token chứng khoán mà chúng tôi muốn cho việc phát hành và quản lý vòng đời của SPiCE VC, vì vậy chúng tôi đã xây dựng và cho ra mắt vào tháng 9 năm 2017.
Vào thời điểm đó, SEC đã đưa ra báo cáo DAO nói rằng ICO ‘không-được-dẫn-dắt’ khét tiếng – đã huy động 50 triệu đô la từ cộng đồng – thực sự là một đợt chào bán chứng khoán.
Thứ hai, nhiều người nổi bật trong ngành bắt đầu thảo luận về cách token hóa chứng khoán trên blockchain là một cách để cải thiện chứng khoán riêng tư và là một vấn đề lớn chứ không chỉ dừng lại việc biến ICO thành hợp pháp vì đây là một thị trường lớn hơn nhiều. Trong bối cảnh này, đã có 1,7 nghìn tỷ đô la khoản đầu tư tư nhân trong việc tăng vốn ở Hoa Kỳ trong năm 2017, trái ngược với vài tỷ đô la trong các dự án ICO trên toàn thế giới theo báo cáo của SEC năm 2018.
Chúng ta đã thấy cơ hội trong việc cung cấp một nền tảng phát hành chứng khoán tuân thủ cho những người khác và tách ra thành một công ty mới có tên là Securitize, được chúng tôi ra mắt vào tháng 1 năm 2018.
Cùng với những người chơi quan trọng khác trong không gian như Polymath và Templum, chúng tôi biết rằng cuối cùng các cơ quan quản lý sẽ bắt kịp ICO. Hình thức chào bán chứng khoán kỹ thuật số (DSO) đã được sử dụng như một cách khiếu nại được ưu tiên để tăng vốn và phát hành nợ trên blockchain và không chỉ cho các công ty blockchain mà còn cho các loại hình kinh doanh hoạt động khác, hoặc thậm chí là bất động sản hoặc nghệ thuật.
Thay đổi bối cảnh chứng khoán
Năm 2019 cần là năm tăng thanh khoản của chứng khoán kỹ thuật số. Điều này có thể được thực hiện thông qua sự xuất hiện của các sàn giao dịch được quy định đối với các chứng khoán token hóa như Open Finance, vừa được ra mắt trong năm nay.
Ngay bây giờ, có một số công ty đang tìm cách token hóa tài sản nhưng rất ít cá nhân muốn tự đầu tư vào các token. Khi các cơ quan quản lý khác bắt đầu phác thảo các quy tắc và hướng dẫn xung quanh cách giao dịch, niềm tin của nhà đầu tư sẽ tăng lên.
Nhận thức của công chúng về chứng khoán kỹ thuật số đang tăng lên vì hệ sinh thái ngày càng trưởng thành. Sự sụt giảm trong thị trường tiền mã hóa đã giúp củng cố ngành công nghiệp và cắt bỏ các dự án không cần thiết trong không gian này. Các tin tức truyền thông tài chính chính thống cũng đang bao trùm ngành công nghiệp chứng khoán kỹ thuật số thường xuyên hơn, đó là một dấu hiệu tuyệt vời cho thấy đại chúng đang bắt đầu nhận ra lợi ích của tiền mã hóa.
Những nỗ lực xây dựng cộng đồng ngành công nghiệp chứng khoán kỹ thuật số đang nổi lên nhiều hơn vào năm 2019. Các hội nghị và hiệp hội chuyên dụng đầu tiên, như Học viện token chứng khoán, đang bắt đầu có được động lực giúp khuyến khích các cuộc đối thoại có ý nghĩa trong ngành.
Đối với ngành, hành động quan trọng cho năm 2019 chính là bắt đầu truyền đạt những lợi thế của chứng khoán kỹ thuật số đến các thị trường tài chính truyền thống và các nhà đầu tư để khuyến khích họ tham gia vào thị trường này. Một khi điều này bắt đầu xảy ra, chúng tôi lạc quan rằng chúng ta sẽ chứng kiến một làn sóng của việc áp dụng DSO.
Xem thêm:
Ngân hàng Brazil dự định thực hiện STO trị giá 1 tỷ đô trên blockchain Tezos
Theo TapchiBitcoin.vn/coindesk
