Đường cong lãi suất của Hoa Kỳ là gì và tại sao có lợi cho các nhà đầu tư Bitcoin?

Updated: 17/08/2019 at 7:45

Sẽ ra sao nếu có thể dự đoán chính xác cuộc suy thoái tiếp theo? Hàng ngàn chuyên gia thị trường, bao gồm các nhà kinh tế, quản lý quỹ và trader, vẫn đang tìm kiếm các công cụ để giúp họ đo lường khả năng của cuộc khủng hoảng kinh tế sắp xảy ra. Công cụ đó được gọi là đường cong lợi suất của Hoa Kỳ.

Đường cong lợi suất Hoa Kỳ là gì?

Lợi suất Hoa Kỳ đại diện cho một tập hợp trái phiếu chính phủ có kỳ hạn do chính phủ Hoa Kỳ phát hành. Đường cong lợi suất đơn giản là đường cong vẽ các mức lãi suất trái phiếu trên biểu đồ dựa theo mức lãi suất mới nhất của Fed ở một đầu và trái phiếu Kho bạc dài 30 năm ở đầu kia.

‘Đường cong’ có độ dốc hướng lên được vẽ từ trái sang phải. Ở đầu dưới của dốc là trái phiếu kho bạc ngắn hạn, biểu thị lợi suất thấp. Ở đầu cao hơn là trái phiếu kho bạc dài hạn, có lợi suất cao hơn vì bù đắp cho các nhà đầu tư khi đối mặt với rủi ro, như lạm phát, trong một khung thời gian dài hơn. Như vậy, ‘đường cong bình thường’ sẽ có xu hướng tăng lên nếu lợi suất tăng.

Sự chênh lệch về lợi suất so với trái phiếu đáo hạn gần hoặc dài hạn phản ánh quan điểm của nhà đầu tư về nền kinh tế Hoa Kỳ. Đường cong thông thường cho thấy dấu hiệu của một thị trường tài chính lành mạnh vì các nhà đầu tư sẵn sàng tin tưởng vào Trái phiếu của họ trong một khung thời gian dài hơn.

Nhưng hồi chuông thay đổi gióng lên khi những đường cong đó đi ngang. Tức là chênh lệch về lợi suất ngắn hạn – dài hạn đang giảm và các nhà đầu tư hiện đang mong đợi hạn chế lạm phát và tăng trưởng kinh tế hơn nữa, là tình hình đang xảy ra ở thời điểm hiện tại. Hơn nữa, quyết định tăng lãi suất của Fed vào năm ngoái cũng có những tác độ đáng kể, giúp tăng lợi suất ngắn hạn và thúc đẩy lợi suất dài hạn giảm.

Đó là dấu hiệu của dốc đảo ngược, mà theo quan điểm của nhà đầu tư trái phiếu là dấu hiệu của sự chậm lại. Tức là Fed sẽ cắt giảm lãi suất (như họ đã làm) và lạm phát sẽ giảm (nó đang xảy ra).

Tuần này, độ dốc đảo ngược lần đầu tiên kể từ năm 2007.

Dự đoán suy thoái ở Hoa Kỳ và truyền giáo Bitcoin

Một chỉ số chuẩn cho thấy sự chênh lệch về lợi suất kho bạc 2 năm và 10 năm hiện đang đảo ngược. Trước đó, mức chênh lệch đã vượt quá 290 điểm cơ bản do cuộc khủng hoảng chính sách mở rộng của Fed vào năm 2008. Bây giờ lịch sử đang lặp lại, lợi suất báo hiệu khả năng suy thoái ở Mỹ. Nó đã có thể dự đoán nhiều lần suy thoái kinh tế kể từ sau chiến tranh thế giới thứ hai và chỉ không đúng một lần vào những năm 1960. Vì vậy, khả năng chính xác của là cao hơn.

Điều đó mang đến cho các nhà truyền giáo Bitcoin rất nhiều cơ hội để tuyên truyền tiền điện tử như một tài sản ‘cứu thế’. Giám đốc chiến lược tài sản kỹ thuật số Gabor Gurbacs tại VanEck đã gọi Bitcoin là “Kế hoạch B” chống lại trái phiếu chính phủ lợi suất âm.

“Theo Deutsche Bank, 27% trái phiếu trong giao dịch trên thế giới có lợi suất âm với tổng giá trị thị trường là ~15 nghìn tỷ đô la hoặc gấp 75 lần vốn hóa thị trường của #Bitcoin. Đã đến lúc khởi động kế hoạch!”

Là một tài sản không có chủ quyền, nguồn cung cố định của Bitcoin sẽ cạn kiệt khi phát hành tổng cộng 21 triệu đơn vị. Nó cho phép các nhà đầu tư cá nhân coi tiền kỹ thuật số là “vàng kỹ thuật số” – và cạnh tranh với vàng thật – vì nó dễ dàng chuyển nhượng và di chuyển hơn so với kim loại màu vàng.

Không có bằng chứng cụ thể chứng minh các nhà đầu tư chính thống bài trừ Bitcoin trong bối cảnh lo sợ suy thoái kinh tế như hiện tại. Nhưng người đứng đầu Tài sản kỹ thuật số Anthony Pompliano của Morgan Creek hy vọng họ sẽ làm được. Ông nói vào hôm thứ 4:

Giá Bitcoin có thể giảm 50% so với giá hôm nay là 10,600 đô la và đồng tiền kỹ thuật số vẫn sẽ vượt trội so với S&P 500 trong năm 2019”.

“Uh oh.

 Trái phiếu Hoa Kỳ thời hạn 2 năm/10 năm vừa đảo lần đầu tiên kể từ năm 2007.

 Thực sự hy vọng sẽ không có suy thoái, nhưng mỗi ngày trôi qua có vẻ như  …”

Minh Anh

    Tạp chí Bitcoin | Newsbtc

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Giám đốc chiến lược của Tổ chức Nhân quyền (HRF), Alex Gladstein, gần đây đã có một bài phát biểu nổi bật tại Hội nghị thượng đỉnh về chính sách Bitcoin ở Washington, DC, trước sự chứng kiến của một hội trường đầy các chính trị gia Mỹ. Ông khẳng... ...

Bitcoin (BTC) đang được giao dịch quanh mức 108.300 USD sáng nay, tăng 1% trong 24 giờ qua. Biến động giá vẫn ở mức cao, với biên độ dao động từ 107.194 USD đến 108.489 USD trong ngày. Sự chú ý của thị trường hiện tập trung vào căng thẳng... ...

Michael Saylor, nhà sáng lập Strategy, đã thông báo về việc công ty tiếp tục mua Bitcoin trong 11 tuần liên tiếp, một chuỗi bắt đầu từ ngày 14 tháng 4. Saylor chia sẻ với 4,4 triệu người theo dõi trên nền tảng X rằng: “Trong 21 năm tới, bạn... ...

Theo một báo cáo mới được công bố bởi Viện Tài chính Hana vào Chủ nhật vừa qua, hơn một phần tư người dân Hàn Quốc trong độ tuổi từ 20 đến 50 hiện đang sở hữu tài sản kỹ thuật số. Đáng chú ý, trong số này, khoản đầu... ...

Bitcoin đã có lúc vượt mốc 108.500 đô la khi sắp đóng tuần ngày 29/6, khi những cuộc vui của cá voi quen thuộc kết hợp với cấu trúc thị trường lạc quan. Bitcoin đạt đỉnh hai tuần khi James Wynn trở lại BTC tăng 1% trong ngày qua, tiến... ...

Bonk (BONK) đã bật tăng trở lại từ đáy gần nhất ở mức 0,000013 đô la, đạt đỉnh 0,0000148 đô la trước khi điều chỉnh nhẹ về 0,00001456 đô la vào thời điểm viết bài. Trong cùng khoảng thời gian, khối lượng giao dịch của memecoin này đã tăng vọt... ...

Vào thứ Tư vừa qua, giá Pi Network (PI) bất ngờ tăng 7% sau khi giảm xuống mức giá thấp nhất mọi thời đại chỉ trên 0,5 đô la vào cuối tuần trước. Tuy nhiên, câu hỏi mà nhiều nhà đầu tư và người theo dõi thị trường đang đặt... ...

Sau một khoảng thời gian dài trì trệ, thị trường altcoin cuối cùng có thể đang cho thấy những dấu hiệu phục hồi, ít nhất là theo nhận định của nhà phân tích nổi tiếng Michael van de Poppe. Các chỉ báo kỹ thuật gần đây cho thấy, thị trường... ...

Sau nhiều tháng đi ngang, với sự yên ả và không có sự thay đổi đáng kể về giá cả, thị trường crypto đang dần xuất hiện những dấu hiệu tích cực. Một số chuyên gia bắt đầu tin rằng XRP có thể là đồng tiền “khởi động” mùa altcoin... ...

James Wynn, một trader nổi bật trong không gian crypto, đã thu hút sự chú ý khi quay lại với chiến lược giao dịch đòn bẩy cao, mở một vị thế Short Bitcoin trị giá 1,49 triệu đô la với tỷ lệ đòn bẩy lên đến 40x. Động thái này... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode