Trang chủ Tạp chí Gấu đang chiếm ưu thế khi 86% trong $284M quyền chọn Bitcoin...

Gấu đang chiếm ưu thế khi 86% trong $284M quyền chọn Bitcoin CME tháng 9 sắp hết hạn được coi là vô giá trị

Gấu đang chờ cơ hội phục kích khi giá Bitcoin giảm và 284 triệu đô la các quyền chọn Bitcoin trên CME sẽ hết hạn vào thứ Sáu.

Hiện tại, tổng lãi suất mở (OI) 622 triệu đô la cho Bitcoin futures hết hạn vào thứ Sáu có vẻ có ý nghĩa.

Thứ Sáu này, tổng cộng 100 triệu đô la trong các quyền chọn Bitcoin CME sẽ hết hạn. 58% trong số này là quyền chọn mua (call), có nghĩa là người mua có thể mua Bitcoin futures với mức giá cố định.

Khi sắp hết hạn, các quyền chọn call cao hơn 10% hoặc cao hơn giá Bitcoin hiện tại được coi là vô giá trị. Do đó, không có nhiều lợi ích khi chuyển vị trí này sang tháng 10.

Phe gấu chiếm 86% trong số các quyền chọn Bitcoin trên CME trị giá 284 triệu đô la vào tháng 9 là vô giá trị

OI quyền chọn call CME tháng 9 | Nguồn: CME

Mỗi hợp đồng CME đại diện cho 5 Bitcoin và biểu đồ bên trên cho thấy các mức quan trọng nhất cho các quyền chọn call trong tháng 9.

Lưu ý rằng 86% trong số đó được đặt ở mức 11.300 đô la trở lên. Do đó, những quyền chọn này hiện có giá từ 10 đô la trở xuống.

Điều này có nghĩa là sẽ có ít áp lực hơn đến từ việc hết hạn quyền chọn CME, với 8 triệu đô la quyền chọn call có OI từ 10.000 la đến 11.000 đô la.

Mặt khác, các quyền chọn put trong cùng một phạm vi lên tới 12 triệu đô la OI. Vì cả hai quyền chọn call và put đều tương đối cân bằng, nên tác động tổng thể sẽ không xảy ra. Do đó, người ta phải kiểm tra các sàn giao dịch còn lại để phân tích tác động hết hạn của quyền chọn.

Với tư cách là người dẫn đầu thị trường quyền chọn, Deribit, nắm giữ 75% thị phần, tương đương với khoản OI trị giá 554 triệu đô la các quyền chọn Bitcoin sắp hết hạn vào thứ Sáu tuần này. Con số này được phân bổ đồng đều giữa các quyền chọn call (mua) và put (bán).

Phe gấu chiếm 86% trong số các quyền chọn Bitcoin trên CME trị giá 284 triệu đô la vào tháng 9 là vô giá trị

OI quyền chọn Bitcoin tháng 9 | Nguồn: Deribit

Không giống như CME, các trader Deribit khiêm tốn hơn khi chỉ có 70% OI quyền chọn call tháng 9 nằm ở mức 11.250 đô la trở lên. Đối với phạm vi giao dịch từ 10.000 đến 11.000 đô la, có 74 triệu đô la quyền chọn call được tích lũy so với 110 triệu đô la trong quyền chọn put.

Mặc dù con số của Deribit quan trọng hơn nhiều so với CME, sự mất cân bằng 26 triệu đô la dường như không liên quan nếu xét đến khối lượng Bitcoin hàng ngày là 2 tỷ đô la.

Hợp đồng tương lai hết hạn, nhưng không thể có sự mất cân bằng

Hợp đồng tương lai là một công cụ hoàn toàn khác với quyền chọn, vì người mua và người bán phải được khớp đồng đều tại mọi thời điểm.

Mặc dù mọi hợp đồng đều giống nhau, nhưng hợp đồng tương lai vĩnh viễn (hoán đổi nghịch đảo) không hết hạn. Đơn giản là chúng được tái cân bằng sau mỗi 8 giờ, có nghĩa là không có tác động vào ngày hết hạn.

Mặt khác, một số sàn giao dịch phái sinh cung cấp các hợp đồng tương lai thông thường có thời hạn hàng tháng. Không giống như thị trường quyền chọn, những trader này có thể giữ vị thế của họ mở bằng cách chuyển nhượng trước khi hết hạn.

CME có 284 triệu đô la Bitcoin futures được thiết lập để đáo hạn vào thứ Sáu, mặc dù con số này sẽ giảm xuống khi các trader chuyển vị trí sang các hợp đồng tháng 10 và tháng 11.

OKEx dẫn đầu các sàn giao dịch còn lại với 147 triệu đô la, trong khi Deribit có 73 triệu đô la, Huobi có 63 triệu đô la và BitMEX có 46 triệu đô la.

Tính đến thời điểm hiện tại, tổng OI 622 triệu đô la cho Bitcoin futures hết hạn vào thứ Sáu có vẻ có ý nghĩa, xem xét các sàn giao dịch giao ngay (thường xuyên) duy trì khối lượng 2 tỷ đô la hàng ngày.

Việc hết hạn CME vào thứ Sáu không còn là mối đe dọa nữa

Trong hầu hết năm 2018 và 2019, Bitcoin đã có sự sụt giảm về giá khá nhất quán trước mỗi đợt CME hết hạn hàng tháng. Một nghiên cứu gần đây đã chỉ ra rằng kể từ tháng 10 năm 2019, những chuyển động như vậy đã không còn tồn tại.

Để chứng minh lý thuyết tác động giá tiêu cực của CME đã không còn giá trị, hãy xem xét ba lần hết hạn cuối cùng.

Phe gấu chiếm 86% trong số các quyền chọn Bitcoin trên CME trị giá 284 triệu đô la vào tháng 9 là vô giá trị

Biểu đồ giá Bitcoin | Nguồn: TradingView

Tháng 6 là tháng duy nhất có hiệu suất âm 2% trước khi hết hạn hợp đồng. Trong khi đó, cả tháng 7 và tháng 8 đều mang lại lợi nhuận tích cực, do đó làm vô hiệu mọi kỳ vọng tiêu cực.

Dữ liệu trên cho thấy các trader nên bớt lo lắng về việc CME hết hạn, vì nó dường như không có tác động đáng kể trong những tháng trước. Nhiều khả năng mối tương quan cao với S&P 500 là lý do chính đằng sau tác động tiêu cực của CME.

Đối với 86% quyền chọn call CME vô giá trị, những người mua đó rất có thể sẽ ít thèm muốn tiếp xúc sắp tới. Do đó, tâm lý tổng thể từ thứ Sáu có khả năng tác động tiêu cực trong tương lai.

Cả hợp đồng hàng tuần của OKEx và Deribit đều đáo hạn vào lúc 8:00 sáng (UTC) ngày 25/9. Cùng ngày, CME futures sẽ hết hạn vào lúc 3:00 chiều (UTC).

Ông Giáo

Theo Cointelegraph

MỚI CẬP NHẬT

Whitepaper Ethereum tròn 11 tuổi, kỷ niệm layer ‘nền tảng’ của blockchain

Phiên bản đầu tiên của tài liệu kỹ thuật nền tảng Ethereum, hay còn gọi là whitepaper, vừa kỷ niệm 11 năm ra mắt....

OpenAI đang đàm phán với các cơ quan quản lý để trở thành một...

OpenAI, công ty sáng tạo ChatGPT, hiện đang tiến hành các cuộc đàm phán sơ bộ với các cơ quan quản lý tại California...
ZachXBT

Token được ZachXBT vô tình tạo ra đạt vốn hóa thị trường 3,7 triệu...

Một token vô tình được chuyên gia điều tra onchain ZachXBT tạo ra trên Layer 2 Base đã đạt mức vốn hóa thị trường 3,7...

Bitcoin ETF đánh bại Vàng ETF với lợi nhuận 65% kể từ khi ra...

Các quỹ Bitcoin ETF đã làm thay đổi hoàn toàn bối cảnh đầu tư vào tài sản kỹ thuật số kể từ khi được...

Tin vắn Crypto 05/11: Bitcoin đang trên đường hướng tới mốc $120.000 cùng tin...

Từ nhận định Bitcoin đang trên đường hướng tới mốc $120.000 đến cơ quan quản lý của Hoa Kỳ đang xem xét yêu cầu...

Luật sư của Binance và CZ đệ đơn xin bác bỏ đơn khiếu nại...

Các luật sư đại diện cho Binance và cựu CEO Changpeng Zhao (CZ) đã đưa ra nỗ lực mới nhằm bác bỏ vụ kiện...

Việt Nam dẫn đầu về mức độ tìm kiếm “AI” với điểm tuyệt đối...

Sự quan tâm đến blockchain toàn cầu đã giảm mạnh 58% trong 3 năm, với sự chú ý của ngành ngày càng chuyển sang...

Hamster Kombat mất gần 260 triệu người chơi chỉ trong ba tháng

Hamster Kombat, game kiếm tiền trên Telegram từng có một lượng người dùng khổng lồ với 300 triệu người vào tháng Tám, đã ghi...
Ethereum

Đây là tiểu bang Hoa Kỳ đầu tiên đầu tư vào Ethereum

Hệ thống hưu trí của tiểu bang Michigan, Hoa Kỳ đã tiết lộ khoản đầu tư hơn 11 triệu đô la vào các quỹ...

Người tham dự Ethereum Devcon 7 bị cướp ở Thái Lan

Haichao Zhu, đồng sáng lập Rooch Network, đã báo cáo rằng anh bị hai kẻ tấn công dùng dao khống chế và cướp tài...

Marathon và Riot ghi nhận sản lượng BTC cao nhất kể từ tháng 4

Marathon Digital và Riot Platforms, hai công ty hàng đầu trong lĩnh vực khai thác Bitcoin, vừa thông báo đạt sản lượng Bitcoin hàng...

Binance Research cảnh báo cơn sốt memecoin có thể làm lu mờ đổi mới...

Một báo cáo mới từ Binance Research đã đưa ra lời cảnh báo nghiêm trọng về rủi ro tiềm tàng trong thị trường memecoin,...

Bitcoin ETF bị rút ròng 541 triệu USD, lớn nhất kể từ tháng 5

Các quỹ Bitcoin ETF giao ngay tại Hoa Kỳ đã ghi nhận mức rút ròng 541 triệu USD vào thứ Hai, đánh dấu dòng...

Microsoft đối mặt nguy cơ bị cổ đông kiện nếu không mua Bitcoin –...

Microsoft có thể gặp rủi ro bị cổ đông kiện nếu công ty quyết định không đầu tư vào Bitcoin và sau đó giá...

Quỹ hưu trí đầu tiên của Vương quốc Anh đầu tư vào Bitcoin

Việc chuyển Bitcoin vào các quỹ hưu trí là "một bước đi táo bạo phản ánh tư duy tiên phong của các ủy thác...
eth-giam

Ethereum duy trì dưới $2.500, 3 tín hiệu cho thấy giá có thể giảm...

Kể từ đợt bán tháo lớn vào đầu tháng 8, Ether (ETH) đã nhiều lần hồi phục vượt mức $2.500 nhưng vẫn chưa thể...