Gấu đang chiếm ưu thế khi 86% trong $284M quyền chọn Bitcoin CME tháng 9 sắp hết hạn được coi là vô giá trị

Updated: 24/09/2020 at 10:19

Gấu đang chờ cơ hội phục kích khi giá Bitcoin giảm và 284 triệu đô la các quyền chọn Bitcoin trên CME sẽ hết hạn vào thứ Sáu.

Hiện tại, tổng lãi suất mở (OI) 622 triệu đô la cho Bitcoin futures hết hạn vào thứ Sáu có vẻ có ý nghĩa.

Thứ Sáu này, tổng cộng 100 triệu đô la trong các quyền chọn Bitcoin CME sẽ hết hạn. 58% trong số này là quyền chọn mua (call), có nghĩa là người mua có thể mua Bitcoin futures với mức giá cố định.

Khi sắp hết hạn, các quyền chọn call cao hơn 10% hoặc cao hơn giá Bitcoin hiện tại được coi là vô giá trị. Do đó, không có nhiều lợi ích khi chuyển vị trí này sang tháng 10.

Phe gấu chiếm 86% trong số các quyền chọn Bitcoin trên CME trị giá 284 triệu đô la vào tháng 9 là vô giá trị

OI quyền chọn call CME tháng 9 | Nguồn: CME

Mỗi hợp đồng CME đại diện cho 5 Bitcoin và biểu đồ bên trên cho thấy các mức quan trọng nhất cho các quyền chọn call trong tháng 9.

Lưu ý rằng 86% trong số đó được đặt ở mức 11.300 đô la trở lên. Do đó, những quyền chọn này hiện có giá từ 10 đô la trở xuống.

Điều này có nghĩa là sẽ có ít áp lực hơn đến từ việc hết hạn quyền chọn CME, với 8 triệu đô la quyền chọn call có OI từ 10.000 la đến 11.000 đô la.

Mặt khác, các quyền chọn put trong cùng một phạm vi lên tới 12 triệu đô la OI. Vì cả hai quyền chọn call và put đều tương đối cân bằng, nên tác động tổng thể sẽ không xảy ra. Do đó, người ta phải kiểm tra các sàn giao dịch còn lại để phân tích tác động hết hạn của quyền chọn.

Với tư cách là người dẫn đầu thị trường quyền chọn, Deribit, nắm giữ 75% thị phần, tương đương với khoản OI trị giá 554 triệu đô la các quyền chọn Bitcoin sắp hết hạn vào thứ Sáu tuần này. Con số này được phân bổ đồng đều giữa các quyền chọn call (mua) và put (bán).

Phe gấu chiếm 86% trong số các quyền chọn Bitcoin trên CME trị giá 284 triệu đô la vào tháng 9 là vô giá trị

OI quyền chọn Bitcoin tháng 9 | Nguồn: Deribit

Không giống như CME, các trader Deribit khiêm tốn hơn khi chỉ có 70% OI quyền chọn call tháng 9 nằm ở mức 11.250 đô la trở lên. Đối với phạm vi giao dịch từ 10.000 đến 11.000 đô la, có 74 triệu đô la quyền chọn call được tích lũy so với 110 triệu đô la trong quyền chọn put.

Mặc dù con số của Deribit quan trọng hơn nhiều so với CME, sự mất cân bằng 26 triệu đô la dường như không liên quan nếu xét đến khối lượng Bitcoin hàng ngày là 2 tỷ đô la.

Hợp đồng tương lai hết hạn, nhưng không thể có sự mất cân bằng

Hợp đồng tương lai là một công cụ hoàn toàn khác với quyền chọn, vì người mua và người bán phải được khớp đồng đều tại mọi thời điểm.

Mặc dù mọi hợp đồng đều giống nhau, nhưng hợp đồng tương lai vĩnh viễn (hoán đổi nghịch đảo) không hết hạn. Đơn giản là chúng được tái cân bằng sau mỗi 8 giờ, có nghĩa là không có tác động vào ngày hết hạn.

Mặt khác, một số sàn giao dịch phái sinh cung cấp các hợp đồng tương lai thông thường có thời hạn hàng tháng. Không giống như thị trường quyền chọn, những trader này có thể giữ vị thế của họ mở bằng cách chuyển nhượng trước khi hết hạn.

CME có 284 triệu đô la Bitcoin futures được thiết lập để đáo hạn vào thứ Sáu, mặc dù con số này sẽ giảm xuống khi các trader chuyển vị trí sang các hợp đồng tháng 10 và tháng 11.

OKEx dẫn đầu các sàn giao dịch còn lại với 147 triệu đô la, trong khi Deribit có 73 triệu đô la, Huobi có 63 triệu đô la và BitMEX có 46 triệu đô la.

Tính đến thời điểm hiện tại, tổng OI 622 triệu đô la cho Bitcoin futures hết hạn vào thứ Sáu có vẻ có ý nghĩa, xem xét các sàn giao dịch giao ngay (thường xuyên) duy trì khối lượng 2 tỷ đô la hàng ngày.

Việc hết hạn CME vào thứ Sáu không còn là mối đe dọa nữa

Trong hầu hết năm 2018 và 2019, Bitcoin đã có sự sụt giảm về giá khá nhất quán trước mỗi đợt CME hết hạn hàng tháng. Một nghiên cứu gần đây đã chỉ ra rằng kể từ tháng 10 năm 2019, những chuyển động như vậy đã không còn tồn tại.

Để chứng minh lý thuyết tác động giá tiêu cực của CME đã không còn giá trị, hãy xem xét ba lần hết hạn cuối cùng.

Phe gấu chiếm 86% trong số các quyền chọn Bitcoin trên CME trị giá 284 triệu đô la vào tháng 9 là vô giá trị

Biểu đồ giá Bitcoin | Nguồn: TradingView

Tháng 6 là tháng duy nhất có hiệu suất âm 2% trước khi hết hạn hợp đồng. Trong khi đó, cả tháng 7 và tháng 8 đều mang lại lợi nhuận tích cực, do đó làm vô hiệu mọi kỳ vọng tiêu cực.

Dữ liệu trên cho thấy các trader nên bớt lo lắng về việc CME hết hạn, vì nó dường như không có tác động đáng kể trong những tháng trước. Nhiều khả năng mối tương quan cao với S&P 500 là lý do chính đằng sau tác động tiêu cực của CME.

Đối với 86% quyền chọn call CME vô giá trị, những người mua đó rất có thể sẽ ít thèm muốn tiếp xúc sắp tới. Do đó, tâm lý tổng thể từ thứ Sáu có khả năng tác động tiêu cực trong tương lai.

Cả hợp đồng hàng tuần của OKEx và Deribit đều đáo hạn vào lúc 8:00 sáng (UTC) ngày 25/9. Cùng ngày, CME futures sẽ hết hạn vào lúc 3:00 chiều (UTC).

Ông Giáo

Theo Cointelegraph

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Nền tảng memecoin nổi bật trên Solana, Pump.fun, đang xem xét chia sẻ doanh thu với những người nắm giữ token PUMP trong đợt ICO sắp tới, theo tiết lộ từ hai nguồn thạo tin. Dự án được cho là đang hướng đến mục tiêu huy động 1 tỷ USD,... ...

Trí tuệ nhân tạo (AI) đang ngày càng khẳng định vai trò của mình trong không gian Web3, khi số lượng ứng dụng phi tập trung (DApps) được hỗ trợ bởi AI và số lượng người dùng tích cực của chúng đã tăng trưởng mạnh mẽ trong năm nay, theo... ...

GCV (Giá trị Đồng thuận Toàn cầu) của Pi Network đã trở thành một trong những chủ đề được thảo luận sôi nổi trong cộng đồng gần đây. Một số người cho rằng nó là chìa khóa để đạt được sự giàu có lớn, trong khi những người khác lại... ...

Giá Bitcoin đã vượt mức 104.000 đô la khi mở phiên giao dịch ngày 6/6 tại Phố Wall trong bối cảnh dữ liệu thị trường lao động mạnh mẽ của Hoa Kỳ trái ngược với những lời kêu gọi mới về việc cắt giảm lãi suất. Bitcoin tăng cao khi... ...

XRP đang phải đối mặt với những khó khăn lớn trong việc thoát khỏi xu hướng giảm trong tuần qua, khi altcoin này tiếp tục suy yếu. Dù đã có những nỗ lực để phục hồi, nhưng đồng tiền này vẫn gặp nhiều thách thức, với giá tiếp tục dao... ...

Giá Dogecoin (DOGE) đã chuyển sang xu hướng giảm vào ngày 5 tháng 6, sau khi xảy ra cuộc khẩu chiến công khai giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và người ủng hộ nổi tiếng nhất của ông – Elon Musk. Giá DOGE đã giảm hơn 7% trong 24 giờ... ...

Metaplanet, thường được mệnh danh là “Strategy của Nhật Bản” trong giới đầu tư Bitcoin, vừa công bố bản cập nhật chiến lược đáng chú ý: nâng mục tiêu nắm giữ Bitcoin lên 100.000 BTC vào cuối năm 2026 – gần gấp năm lần mục tiêu trước đó là 21.000... ...

Official Trump (TRUMP) đã giảm 10% vào ngày 6 tháng 6 giữa bối cảnh thị trường biến động và các lệnh đặt cược giảm giá từ team nội bộ của World Liberty Financials (WLFI). Theo dữ liệu từ Spot On Chain, Ogle – một cố vấn cho dự án DeFi... ...

Từ những ngày đầu của Bitcoin, những người theo chủ nghĩa lý tưởng về tiền điện tử đã vẽ nên một viễn cảnh đầy tham vọng: một hệ thống tài chính không cần trung gian, nơi người dùng có quyền sở hữu và kiểm soát tài sản của chính mình.... ...

Dù bị kiểm soát nghiêm ngặt bởi các cơ quan quản lý, thị trường crypto tại Nigeria vẫn đang bứt phá mạnh mẽ. Theo dữ liệu từ Chainalysis, từ tháng 7/2023 đến tháng 6/2024, quốc gia này đã ghi nhận khối lượng giao dịch tiền điện tử lên tới 59... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode