Trang chủ Bitcoin Bitcoin ETF Khối lượng giao dịch Proshares Bitcoin ETF giảm 75% khi trọng tâm...

Khối lượng giao dịch Proshares Bitcoin ETF giảm 75% khi trọng tâm chuyển sang ETF giao ngay

Hoạt động trên ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), quỹ ETF dựa trên hợp đồng tương lai bitcoin (BTC) hàng đầu thế giới, đã hạ nhiệt kể từ khi các quỹ ETF đầu tư trực tiếp vào tiền điện tử bắt đầu giao dịch tại Hoa Kỳ vào ngày 11/1.

Vào hôm thứ Năm, lượng cổ phiếu BITO trị giá hơn 500 triệu USD đã được đổi chủ trên NYSE, giảm 75% so với kỷ lục 2 tỷ USD được ghi nhận vào ngày 11/1. BITO đã chứng kiến dòng vốn ròng chảy ra hơn 270 triệu USD trong cùng kỳ.

Nguồn: ETF

Trong khi đó, 11 quỹ ETF giao ngay đã ghi nhận khối lượng giao dịch tích lũy là 14 tỷ USD trong tuần đầu tiên, lớn hơn tất cả các quỹ ETF khác ra mắt vào năm 2023, khi chỉ tích lũy được hơn 1,2 tỷ USD tiền đầu tư trong một tuần kể từ khi thành lập.

Các quỹ ETF giao ngay đầu tư vào bitcoin, cho phép các nhà đầu tư tiếp cận với tiền điện tử trong khi tránh những rắc rối khi lưu trữ chúng và được coi là giải pháp thay thế tốt hơn cho các quỹ ETF dựa trên hợp đồng tương lai như BITO.

Vì BITO đầu tư vào hợp đồng tương lai BTC CME nên nó phải chuyển các hợp đồng hết hạn sang hợp đồng mới, phát sinh “chi phí luân chuyển”, điều này ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của quỹ trong thời gian dài.

Cơ cấu tạo tiền mặt của các quỹ ETF giao ngay có thể sẽ đảm bảo các quỹ ETF dựa trên hợp đồng tương lai vẫn hoạt động song song.

ETF được tạo và mua lại theo hai cách: Tạo bằng hiện vật và tiền mặt. Trước đây, khi tổ chức phát hành ETF muốn tạo cổ phiếu mới, người tham gia ủy quyền (AP) mua chứng khoán cơ bản bao gồm ETF và giao chứng khoán cho tổ chức phát hành để đổi lấy một khối cổ phiếu ETF, có thể được bán trên thị trường công khai. Quá trình này hoạt động ngược lại khi ETF muốn mua lại cổ phiếu.

Quá trình này vẫn giữ nguyên trong cơ cấu tạo bằng tiền mặt, ngoại trừ việc AP cung cấp tiền mặt cho tổ chức phát hành và sau đó tổ chức phát hành mua tài sản thực tế.

Điều đó khiến AP, các tổ chức và công ty tạo lập thị trường, gặp rủi ro biến động giá Bitcoin giữa thời điểm họ nhận được lệnh mua và thời điểm nhà phát hành mua tài sản để tạo ra cổ phiếu mới. Do đó, các AP có khả năng phòng ngừa rủi ro tương tự với các sản phẩm được quản lý như hợp đồng tương lai BITO và CME.

“Không có gì lạ khi AP quay trở lại các sản phẩm được quản lý như BITO để phòng ngừa rủi ro cho vị thế của họ (được gọi là delta) vì họ có thể không có tài khoản hợp đồng tương lai CME để làm như vậy. Đây thường được coi là phương tiện trung gian tốt nếu họ không thể thực hiện hợp đồng tương lai Bitcoin CME”, Laurent Kssis, cố vấn giao dịch tiền điện tử tại CEC Capital, cựu nhà tạo lập thị trường ETF, cho biết.

Kssis nói thêm: “Rủi ro khi tiếp xúc hoặc không được bảo hiểm là rất cao, vì vậy BITO sẽ cung cấp lớp bảo hiểm phù hợp, mặc dù đây không phải là một biện pháp phòng ngừa hoàn hảo do vẫn có khả năng trượt giá và tốn kém một khoản chi phí. Nhưng nhiều AP sẽ không có lựa chọn (vì họ không thể mua Bitcoin hoặc không được bộ phận tuân thủ cho phép đầu tư trực tiếp vào Bitcoin) hoặc thậm chí sẽ không có cơ sở hạ tầng, chẳng hạn hệ thống lưu ký hoặc bộ phận hành chính hỗ trợ để điều chỉnh các vị trí”.

David Dương, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tổ chức tại Coinbase, cho biết trong bản tin hàng tuần rằng, bất chấp sự sụt giảm gần đây về khối lượng của BITO, nó sẽ vẫn là “một phần không thể thiếu trong không gian Bitcoin ETF”.

“Chúng tôi tin rằng một số AP (cụ thể là các đại lý môi giới) sẽ tiếp tục dựa vào các phương tiện phòng ngừa rủi ro được quản lý, chẳng hạn như hợp đồng tương lai long CME hoặc long BITO khi tạo cổ phiếu (hoặc hợp đồng tương lai short CME nếu mua lại)”.

Dương cho biết thêm một số AP có khả năng đã mua Bitcoin trước khi ra mắt ETF giao ngay và bán BITO để “để phòng ngừa rủi ro mua bán trong ngày”.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Việt Cường

Theo CoinDesk

MỚI CẬP NHẬT

bitcoin

Cảnh báo lừa đảo tinh vi: Giả danh nhân viên thực thi pháp luật...

Theo thông tin từ Văn phòng Cảnh sát trưởng Quận Summit, Colorado, Hoa Kỳ, một cư dân sống tại Keystone đã trở thành nạn...

Singapore công bố kế hoạch mới để thúc đẩy quá trình token hóa

Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) đã công bố hai khuôn khổ ngành mới nhằm thúc đẩy các nhóm và quỹ liên quan đến...

World Liberty Financial là gì? Dự án DeFi được Donald Trump hậu thuẫn

World Liberty Financial là một dự án DeFi nhận được sự ủng hộ từ ứng cử viên tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump cùng...

Nhà đồng sáng lập Sky đề xuất cơ chế giảm phát cho token cốt...

Rune Christensen, đồng sáng lập của Sky (trước đây là MakerDAO), cho biết ông đang chuẩn bị đề xuất về "tokennomics giảm phát nghiêm...

Các sản phẩm đầu tư crypto ghi nhận dòng tiền chảy vào hàng năm...

Theo CoinShares, các quỹ crypto toàn cầu do các công ty quản lý tài sản như BlackRock, Bitwise, Fidelity, Grayscale, ProShares và 21Shares điều...

Gã khổng lồ viễn thông lớn nhất châu Âu sẽ thử nghiệm khai thác...

MMS, công ty con của Deutsche Telekom, nhà cung cấp viễn thông lớn nhất châu Âu, đang hợp tác với Bankhaus Metzler để thử nghiệm...

3 sự kiện quan trọng sẽ tác động đến thị trường tiền điện tử...

Thị trường tiền điện tử dự kiến ​​sẽ có biến động mạnh trong tuần này khi mọi sự chú ý đổ dồn vào cuộc...
altcoin

Đại kết cục của Altcoin sắp diễn ra: Nhà đầu tư cần chuẩn bị...

Theo một trader, altcoin có thể sẽ phải chịu nhiều đau đớn hơn trước khi có bất kỳ khoản lợi nhuận nào và dự...
Harris đánh bại Biden, tụt hậu so với Trump về chính sách tiền điện tử

Bitcoin có thể giảm xuống còn 50.000 USD nếu Kamala Harris thắng cử: Bernstein

Các nhà phân tích tại công ty nghiên cứu và môi giới Bernstein đã đưa ra dự đoán rằng giá Bitcoin có thể đạt...

Solana ghi nhận hơn 123 triệu địa chỉ hoạt động trên mạng vào tháng...

Solana đã ghi nhận số lượng địa chỉ hoạt động hàng tháng cao nhất từ trước đến nay, với hơn 123 triệu địa chỉ...
coinbase

Drama niêm yết token: Sun và Cronje khẳng định Binance miễn phí, cáo buộc...

Một số sàn giao dịch lớn nhất được cho là yêu cầu đến hàng trăm triệu đô la để niêm yết token mới. Theo nhà...

Dogecoin hướng tới mức vốn hóa thị trường 25 tỷ đô la – Thị...

 Mấy ngày qua, Dogecoin lại đang trở thành tâm điểm của cộng đồng đầu tư tiền điện tử toàn thế giới, khi vị tỷ...

Tin vắn Crypto 04/11: Bitcoin đang chuẩn bị cho đợt tăng mới hướng tới...

Từ nhận định Bitcoin đang chuẩn bị cho đợt tăng mới hướng tới ATH đến Kraken ra mắt bộ sản phẩm phái sinh mới...

Đài Loan chuẩn bị tăng cường giám sát việc niêm yết tiền điện tử

Cơ quan Giám sát Tài chính Đài Loan (FSC) đang chuẩn bị công bố một loạt tiêu chí mới liên quan đến việc niêm...
Ethereum giống như ‘Amazon trong những năm 1990’

21Shares: Ethereum giống như ‘Amazon những năm 1990’

Các nhà đầu tư trên Phố Wall vẫn chưa thực sự nhận thấy tiềm năng của Ethereum, giống như Amazon vào đầu những năm...

Tether không có kế hoạch xây dựng blockchain vào thời điểm này: CEO Paolo...

Paolo Ardoino, CEO Tether, đã bác bỏ những đồn đoán về việc phát triển blockchain chính thức, nhấn mạnh rằng “Tether không có kế hoạch...