Trang chủ Bitcoin Bitcoin ETF Khối lượng giao dịch Proshares Bitcoin ETF giảm 75% khi trọng tâm...

Khối lượng giao dịch Proshares Bitcoin ETF giảm 75% khi trọng tâm chuyển sang ETF giao ngay

Hoạt động trên ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), quỹ ETF dựa trên hợp đồng tương lai bitcoin (BTC) hàng đầu thế giới, đã hạ nhiệt kể từ khi các quỹ ETF đầu tư trực tiếp vào tiền điện tử bắt đầu giao dịch tại Hoa Kỳ vào ngày 11/1.

Vào hôm thứ Năm, lượng cổ phiếu BITO trị giá hơn 500 triệu USD đã được đổi chủ trên NYSE, giảm 75% so với kỷ lục 2 tỷ USD được ghi nhận vào ngày 11/1. BITO đã chứng kiến dòng vốn ròng chảy ra hơn 270 triệu USD trong cùng kỳ.

Nguồn: ETF

Trong khi đó, 11 quỹ ETF giao ngay đã ghi nhận khối lượng giao dịch tích lũy là 14 tỷ USD trong tuần đầu tiên, lớn hơn tất cả các quỹ ETF khác ra mắt vào năm 2023, khi chỉ tích lũy được hơn 1,2 tỷ USD tiền đầu tư trong một tuần kể từ khi thành lập.

Các quỹ ETF giao ngay đầu tư vào bitcoin, cho phép các nhà đầu tư tiếp cận với tiền điện tử trong khi tránh những rắc rối khi lưu trữ chúng và được coi là giải pháp thay thế tốt hơn cho các quỹ ETF dựa trên hợp đồng tương lai như BITO.

Vì BITO đầu tư vào hợp đồng tương lai BTC CME nên nó phải chuyển các hợp đồng hết hạn sang hợp đồng mới, phát sinh “chi phí luân chuyển”, điều này ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của quỹ trong thời gian dài.

Cơ cấu tạo tiền mặt của các quỹ ETF giao ngay có thể sẽ đảm bảo các quỹ ETF dựa trên hợp đồng tương lai vẫn hoạt động song song.

ETF được tạo và mua lại theo hai cách: Tạo bằng hiện vật và tiền mặt. Trước đây, khi tổ chức phát hành ETF muốn tạo cổ phiếu mới, người tham gia ủy quyền (AP) mua chứng khoán cơ bản bao gồm ETF và giao chứng khoán cho tổ chức phát hành để đổi lấy một khối cổ phiếu ETF, có thể được bán trên thị trường công khai. Quá trình này hoạt động ngược lại khi ETF muốn mua lại cổ phiếu.

Quá trình này vẫn giữ nguyên trong cơ cấu tạo bằng tiền mặt, ngoại trừ việc AP cung cấp tiền mặt cho tổ chức phát hành và sau đó tổ chức phát hành mua tài sản thực tế.

Điều đó khiến AP, các tổ chức và công ty tạo lập thị trường, gặp rủi ro biến động giá Bitcoin giữa thời điểm họ nhận được lệnh mua và thời điểm nhà phát hành mua tài sản để tạo ra cổ phiếu mới. Do đó, các AP có khả năng phòng ngừa rủi ro tương tự với các sản phẩm được quản lý như hợp đồng tương lai BITO và CME.

“Không có gì lạ khi AP quay trở lại các sản phẩm được quản lý như BITO để phòng ngừa rủi ro cho vị thế của họ (được gọi là delta) vì họ có thể không có tài khoản hợp đồng tương lai CME để làm như vậy. Đây thường được coi là phương tiện trung gian tốt nếu họ không thể thực hiện hợp đồng tương lai Bitcoin CME”, Laurent Kssis, cố vấn giao dịch tiền điện tử tại CEC Capital, cựu nhà tạo lập thị trường ETF, cho biết.

Kssis nói thêm: “Rủi ro khi tiếp xúc hoặc không được bảo hiểm là rất cao, vì vậy BITO sẽ cung cấp lớp bảo hiểm phù hợp, mặc dù đây không phải là một biện pháp phòng ngừa hoàn hảo do vẫn có khả năng trượt giá và tốn kém một khoản chi phí. Nhưng nhiều AP sẽ không có lựa chọn (vì họ không thể mua Bitcoin hoặc không được bộ phận tuân thủ cho phép đầu tư trực tiếp vào Bitcoin) hoặc thậm chí sẽ không có cơ sở hạ tầng, chẳng hạn hệ thống lưu ký hoặc bộ phận hành chính hỗ trợ để điều chỉnh các vị trí”.

David Dương, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tổ chức tại Coinbase, cho biết trong bản tin hàng tuần rằng, bất chấp sự sụt giảm gần đây về khối lượng của BITO, nó sẽ vẫn là “một phần không thể thiếu trong không gian Bitcoin ETF”.

“Chúng tôi tin rằng một số AP (cụ thể là các đại lý môi giới) sẽ tiếp tục dựa vào các phương tiện phòng ngừa rủi ro được quản lý, chẳng hạn như hợp đồng tương lai long CME hoặc long BITO khi tạo cổ phiếu (hoặc hợp đồng tương lai short CME nếu mua lại)”.

Dương cho biết thêm một số AP có khả năng đã mua Bitcoin trước khi ra mắt ETF giao ngay và bán BITO để “để phòng ngừa rủi ro mua bán trong ngày”.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Việt Cường

Theo CoinDesk

MỚI CẬP NHẬT

Bitcoin đứng trước ngã ba đường: Short squeeze hay sụt giảm về $87.000?

Ngày 25/4, giá Bitcoin (BTC) tiếp tục giao dịch dưới một ngưỡng kháng cự quan trọng, trong bối cảnh một dự báo mới cho...
nft

Bữa tối với Trump là chiêu trò quảng bá NFT?

Một thông báo gần đây về sự kiện ăn tối cùng Tổng thống Mỹ Trump dành cho 220 holder TRUMP hàng đầu cho biết...
Justin Sun được cho là holder TRUMP lớn nhất

Justin Sun đứng đầu danh sách dùng bữa tối cùng Donald Trump khi là...

Có nhiều tin đồn về việc Justin Sun sẽ tham dự bữa tối độc quyền của Tổng thống Trump vào tháng tới. Một ví...

Hợp đồng tương lai XRP chính thức niêm yết trên CME vào ngày 19/5

Tập đoàn Chicago Mercantile Exchange (CME), đơn vị vận hành các sàn giao dịch phái sinh tài chính lớn nhất thế giới, vừa thông...

SEC hoãn quyết định về ETF của HBAR và Polkadot để có thêm thời...

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã quyết định gia hạn thời gian xem xét đối với các quỹ ETF...
xrp

Con đường đạt 100 đô la của XRP: Không thể hay tất yếu?

Ripple (XRP) thường xuyên là tâm điểm trong giới crypto, với những dự đoán giá táo bạo và đầy tham vọng. Một số người...
altcoin-noi-bat

TOP 3 altcoin có xu hướng nổi bật hôm nay – Ngày 24 tháng...

Sau giai đoạn tăng trưởng sôi động, thị trường tiền điện tử đang bắt đầu có dấu hiệu hạ nhiệt. Chỉ trong 24 giờ...

Mức kháng cự lớn tiếp theo của Bitcoin là 95.000 đô la — Điều...

Giá Bitcoin đã tăng lên mức cao mới trong phạm vi 94.700 đô la vào ngày 23/4, mức cao nhất kể từ ngày 2/3.  Một...
Bitcoin

Sự cấp thiết của tiêu chuẩn Bitcoin giữa bối cảnh thương chiến Mỹ-Trung

Các nhà phân tích đang chỉ trích những tác động tài chính từ chính sách thuế nhập khẩu của Tổng thống Mỹ Donald Trump...

Trader nổi tiếng này tin rằng mùa altcoin chỉ còn một tuần nữa

Sau một thời gian dài chờ đợi và tích lũy, dấu hiệu về sự khởi đầu của mùa altcoin đang ngày càng trở nên...

5 tín hiệu phân kỳ trong tháng 4 chỉ ra sự phục hồi của...

Trong nửa cuối tháng 4 năm 2025, thị trường crypto đã phát đi những tín hiệu tích cực, nổi bật là các mô hình...

Solana đang dần trở thành phố Wall của Web3?

Trong khi phần còn lại của thế giới crypto vẫn đang nín thở theo dõi những biến động thị trường, Solana đang âm thầm...

Binance đóng vai trò gì trong đợt phục hồi mới nhất của Bitcoin?

Đợt phục hồi mạnh mẽ gần đây của Bitcoin lên trên ngưỡng 94.000 USD đã làm nổi bật vai trò trung tâm của sàn...
binance

Binance thông báo hủy niêm yết 4 coin này

Sàn giao dịch Binance vừa thông báo họ đã quyết định hủy niêm yết và tạm ngừng giao dịch tất cả các cặp giao...
Cá voi Bitcoin tăng cường tích lũy

Tin vắn Crypto 24/04: Cá voi Bitcoin tăng cường tích lũy trong khi nhà...

Từ dòng tiền Bitcoin ra khỏi sàn giao dịch tương đồng với năm 2023 đến việc hoạt động mạng XRP tăng 67,5% đến, sau...
pi

BitMart đình chỉ giao dịch, Banxa hủy niêm yết PI: Giá sẽ ra sao...

Pi Coin hiện đang đối mặt với tâm lý giảm giá ngày càng gia tăng, khi chật vật lấy lại đà sau giai đoạn...