Trang chủ Bitcoin Bitcoin ETF Khối lượng giao dịch Proshares Bitcoin ETF giảm 75% khi trọng tâm...

Khối lượng giao dịch Proshares Bitcoin ETF giảm 75% khi trọng tâm chuyển sang ETF giao ngay

Hoạt động trên ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), quỹ ETF dựa trên hợp đồng tương lai bitcoin (BTC) hàng đầu thế giới, đã hạ nhiệt kể từ khi các quỹ ETF đầu tư trực tiếp vào tiền điện tử bắt đầu giao dịch tại Hoa Kỳ vào ngày 11/1.

Vào hôm thứ Năm, lượng cổ phiếu BITO trị giá hơn 500 triệu USD đã được đổi chủ trên NYSE, giảm 75% so với kỷ lục 2 tỷ USD được ghi nhận vào ngày 11/1. BITO đã chứng kiến dòng vốn ròng chảy ra hơn 270 triệu USD trong cùng kỳ.

Nguồn: ETF

Trong khi đó, 11 quỹ ETF giao ngay đã ghi nhận khối lượng giao dịch tích lũy là 14 tỷ USD trong tuần đầu tiên, lớn hơn tất cả các quỹ ETF khác ra mắt vào năm 2023, khi chỉ tích lũy được hơn 1,2 tỷ USD tiền đầu tư trong một tuần kể từ khi thành lập.

Các quỹ ETF giao ngay đầu tư vào bitcoin, cho phép các nhà đầu tư tiếp cận với tiền điện tử trong khi tránh những rắc rối khi lưu trữ chúng và được coi là giải pháp thay thế tốt hơn cho các quỹ ETF dựa trên hợp đồng tương lai như BITO.

Vì BITO đầu tư vào hợp đồng tương lai BTC CME nên nó phải chuyển các hợp đồng hết hạn sang hợp đồng mới, phát sinh “chi phí luân chuyển”, điều này ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của quỹ trong thời gian dài.

Cơ cấu tạo tiền mặt của các quỹ ETF giao ngay có thể sẽ đảm bảo các quỹ ETF dựa trên hợp đồng tương lai vẫn hoạt động song song.

ETF được tạo và mua lại theo hai cách: Tạo bằng hiện vật và tiền mặt. Trước đây, khi tổ chức phát hành ETF muốn tạo cổ phiếu mới, người tham gia ủy quyền (AP) mua chứng khoán cơ bản bao gồm ETF và giao chứng khoán cho tổ chức phát hành để đổi lấy một khối cổ phiếu ETF, có thể được bán trên thị trường công khai. Quá trình này hoạt động ngược lại khi ETF muốn mua lại cổ phiếu.

Quá trình này vẫn giữ nguyên trong cơ cấu tạo bằng tiền mặt, ngoại trừ việc AP cung cấp tiền mặt cho tổ chức phát hành và sau đó tổ chức phát hành mua tài sản thực tế.

Điều đó khiến AP, các tổ chức và công ty tạo lập thị trường, gặp rủi ro biến động giá Bitcoin giữa thời điểm họ nhận được lệnh mua và thời điểm nhà phát hành mua tài sản để tạo ra cổ phiếu mới. Do đó, các AP có khả năng phòng ngừa rủi ro tương tự với các sản phẩm được quản lý như hợp đồng tương lai BITO và CME.

“Không có gì lạ khi AP quay trở lại các sản phẩm được quản lý như BITO để phòng ngừa rủi ro cho vị thế của họ (được gọi là delta) vì họ có thể không có tài khoản hợp đồng tương lai CME để làm như vậy. Đây thường được coi là phương tiện trung gian tốt nếu họ không thể thực hiện hợp đồng tương lai Bitcoin CME”, Laurent Kssis, cố vấn giao dịch tiền điện tử tại CEC Capital, cựu nhà tạo lập thị trường ETF, cho biết.

Kssis nói thêm: “Rủi ro khi tiếp xúc hoặc không được bảo hiểm là rất cao, vì vậy BITO sẽ cung cấp lớp bảo hiểm phù hợp, mặc dù đây không phải là một biện pháp phòng ngừa hoàn hảo do vẫn có khả năng trượt giá và tốn kém một khoản chi phí. Nhưng nhiều AP sẽ không có lựa chọn (vì họ không thể mua Bitcoin hoặc không được bộ phận tuân thủ cho phép đầu tư trực tiếp vào Bitcoin) hoặc thậm chí sẽ không có cơ sở hạ tầng, chẳng hạn hệ thống lưu ký hoặc bộ phận hành chính hỗ trợ để điều chỉnh các vị trí”.

David Dương, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tổ chức tại Coinbase, cho biết trong bản tin hàng tuần rằng, bất chấp sự sụt giảm gần đây về khối lượng của BITO, nó sẽ vẫn là “một phần không thể thiếu trong không gian Bitcoin ETF”.

“Chúng tôi tin rằng một số AP (cụ thể là các đại lý môi giới) sẽ tiếp tục dựa vào các phương tiện phòng ngừa rủi ro được quản lý, chẳng hạn như hợp đồng tương lai long CME hoặc long BITO khi tạo cổ phiếu (hoặc hợp đồng tương lai short CME nếu mua lại)”.

Dương cho biết thêm một số AP có khả năng đã mua Bitcoin trước khi ra mắt ETF giao ngay và bán BITO để “để phòng ngừa rủi ro mua bán trong ngày”.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Việt Cường

Theo CoinDesk

MỚI CẬP NHẬT

btc-bien-dong-manh

Bitcoin (BTC) biến động mạnh trước ‘ngày giải phóng’ của Trump – Điều gì...

Bitcoin tiếp tục biến động mạnh trong phiên mở cửa Phố Wall ngày 1 tháng 4 khi những lo ngại về thuế quan thương...

Ethereum ghi nhận chuỗi giảm giá kéo dài, nhưng dữ liệu chỉ ra đáy...

Token gốc của Ethereum, Ether (ETH), đã trải qua bốn tháng giảm liên tiếp, với mức giảm 18,47% chỉ riêng trong tháng 3. Cấu...

GameStop huy động thành công 1,5 tỷ USD để mua Bitcoin

Nhà bán lẻ trò chơi điện tử GameStop thông báo hôm thứ Ba rằng họ đã huy động được 1,5 tỷ USD từ đợt...

Grayscale nộp hồ sơ S-3 cho ETF Digital Large Cap

Nhà quản lý tài sản hàng đầu Grayscale đã nộp đơn xin niêm yết quỹ ETF nắm giữ một danh mục tiền điện tử...
tiền điện tử

Tương lai của tiền điện tử: 10 dự đoán và xu hướng

Tiền điện tử đã đi một chặng đường dài kể từ khi Satoshi Nakamoto bí ẩn ra mắt Bitcoin vào năm 2009. Từ một...

Tại sao cổ phiếu Strategy lại vượt trội hơn so với Bitcoin?

Một công ty đầu tư của Pháp đã công bố bài báo nghiên cứu định lượng giải thích lý do tại sao cổ phiếu...

Bitcoin có thể cán mốc $250.000 trong năm nay: Arthur Hayes

Cựu CEO BitMEX, Arthur Hayes, vừa đưa ra một dự đoán táo bạo: Bitcoin có thể đạt 250.000 USD vào cuối năm nay. Theo...
Cardano

Charles Hoskinson: Cardano có thể mở khóa tiềm năng DeFi của Bitcoin

Charles Hoskinson, đồng sáng lập Cardano (ADA), đang thu hút sự chú ý trở lại với tầm nhìn đầy tham vọng cho tương lai...

Cardano (ADA) chật vật phục hồi trước dòng tiền yếu và tâm lý hoài...

Cardano (ADA) đã đối mặt với hàng loạt thách thức trong thời gian gần đây, khi giá liên tục thất bại trước các ngưỡng...

Cá voi XRP xả 2,3 tỷ USD – Giá suýt đâm thủng mốc 2...

XRP đã ở trong đà giảm liên tục những ngày gần đây, khi giá lao dốc mạnh và tiến sát tới mốc 2 USD....

Ethereum giành lại vị trí số 1 là chuỗi DEX hàng đầu kể từ...

Tháng trước, Ethereum đã lấy lại vị thế là blockchain hợp đồng thông minh hàng đầu cho giao dịch trên sàn phi tập trung (DEX),...

Sự cố bot giao dịch? Nhiều token lao dốc 50% chỉ trong vài phút...

Một loạt các token tiền điện tử đã sụt giảm tới 50% chỉ trong vòng 30 phút trên sàn giao dịch Binance trong ngày...

Tin vắn Crypto 01/04: Bitcoin cần lấy lại vùng $88.000 để khôi phục đà...

Từ nhận định Bitcoin cần lấy lại vùng $88.000 để khôi phục đà tăng trưởng đến Binance ngừng các cặp giao dịch giao ngay...
altcoin

Altcoinbuzz: 4 altcoin nên hodl mãi mãi

Sự cường điệu về memecoin đang dần biến mất khi giao dịch trên Pump.fun đã giảm 94%. Nhiều người tỏ ra không ngạc nhiên...
Bitcoin

Fidelity: Bitcoin đang chuẩn bị cho chặng tiếp theo của “giai đoạn tăng tốc”

Một báo cáo gần đây của Fidelity Digital Assets đã đặt câu hỏi liệu giá Bitcoin đã thiết lập blow-off top (đỉnh suy thoái...
SIR.trading

SIR.trading cầu xin hacker trả lại 255.000 đô la

Nhà sáng lập giao thức DeFi SIR.trading bị hack gần đây đã đưa ra lời khẩn cầu đầy cảm xúc gửi tới kẻ tấn...