Security Token Offering (STO) là gì?
Bất chấp sự suy thoái của thị trường, số lượng về các chỉ số gây quỹ của các dự án giảm xuống lên liên tục, đối lập lại là sự hoài nghi về ngành này đang ngày một tăng lên, nhiều công ty khởi nghiệp vẫn tiếp tục nghĩ rằng ICO là một cách dễ dàng để bước vào vào dòng tiền đầu tư.
Tuy nhiên, thực tế lại hoàn toàn khác. Mọi người đều hiểu rằng ICO không phải là lý tưởng, chủ yếu là do người mua token nhầm tưởng rằng anh ta là một nhà đầu tư chính thức và anh ta có quyền biểu quyết trong công ty, anh ta sở hữu cổ phần lợi nhuận hoặc anh ta có quyền chiếm ưu thế cổ phiếu mới phát hành. Vì lý do này, Cơ quan quản lý Hoa kỳ (SEC) vào tháng 7 năm ngoái đã tuyên bố trong báo cáo của họ rằng một số token có thể được phân loại là chứng khoán, vì vậy chúng nên được quy định theo cách tương tự như chứng khoán truyền thống. Một vấn đề khác của ICO là các dự án lừa đảo, nhiệm vụ của chúng chỉ là làm giàu cho những người sáng lập, tuy nhiên bây giờ nó sẽ bị loại bỏ.
Đó là lý do tại sao ngành công nghiệp đang chuyển sang hình thức Security Token Offering (STO). Nhưng chúng ta nên hiểu rằng – không giống như ICO – chúng được thiết kế cho một đối tượng khác, bởi vì chỉ những nhà đầu tư chuyên nghiệp mới có thể tham gia vào các dịch vụ này.
Đó là lý do tại sao các nhà đầu tư không chỉ lắng nghe ý tưởng của bạn mà còn tin vào nó, một White Paper 15 trang với một vài biểu đồ là không đủ.
Trong bài viết này Vladimir Malakchi, CMO của công ty 482.solutions, sẽ xem xét tất cả các tài liệu cần thiết sẽ cần cho các dự án có ứng dụng để thành công trong năm 2019:
- White Paper (Sách trắng)
- Technical Paper (Tài liệu kỹ thuật)
- Tổng quan
- Onepager (tài liệu quảng cáo dự án)
- Competitive Paper (Tài liệu hướng dẫn cạnh tranh)
1. White Paper: “cả thế giới” đều cần
White Paper (Sách trắng) – là nơi tất cả các dự án nên được bắt đầu. Đây không chỉ là một tập tin mô tả những ý tưởng tuyệt vời của bạn, nó thậm chí không phải là tài liệu quảng cáo. Đây là cơ sở mà trang web, chiến lược marketing và thậm chí cả các kế hoạch tài chính, được xây dựng ở trong đó.
Tôi biết một số dự án tin rằng Sách Trắng chỉ là một cuốn sách quảng cáo, có thể được viết sau khi trang cuối cùng đã sẵn sàng và hồ sơ được đăng ký trong Telegram. Nhưng trên thực tế, mọi thứ lại không dễ dàng như vậy, vì các nhà đầu tư coi tài liệu này là bộ mặt của toàn bộ dự án và không ai muốn nó “thành công cốc” cả. Do đó, một loạt các thay đổi theo sau ở mọi giai đoạn thực hiện ICO, thời hạn đã thay đổi và tất nhiên, chi phí tăng (nhiều lần). Và vì chúng ta đang nói về việc gây quỹ từ một cộng đồng tinh vi hơn (các nhà đầu tư chuyên nghiệp), bạn nên trả lời ba câu hỏi dưới đây.
Ba câu hỏi mà Sách Trắng cần trả lời
Lời khuyên của tôi là, khi bắt đầu phát triển cấu trúc của một tài liệu cho việc trả lời những câu hỏi này, mà sau đó sẽ lấy bản chất dự án cho cộng đồng và biến người đọc thành một nhà đầu tư tiềm năng.
Câu hỏi 1.
Dự án này khác với hàng trăm dự án khác ở điểm nào?
Và bạn không cần phải viết các khẩu hiệu quảng cáo với tiêu đề giật tít. Việc cần làm ở đây là cung cấp các dẫn chứng chứng minh rằng các công nghệ – được hiện thực nhờ số tiền gây quỹ – đều độc đáo và duy nhất, và ý tưởng của bạn sẽ được thực hiện.
Các nhà đầu tư chuyên nghiệp sẽ khó để “câu” hơn ; họ luôn cẩn thận kiểm tra các dự án có phần giống nhau.
Câu hỏi 2.
Miễn là sự phát triển thực sự được lên kế hoạch?
Nếu bạn nghĩ đến việc quảng bá “những ngọn núi vàng”, một blockchain tuyệt vời và thậm chí là lợi nhuận nhân 3 trong một tháng – than ôi, chúng sẽ khiến bạn thất vọng đấy. Các nhà đầu tư STO đều là những tay chơi có giáo dục trong thị trường tài chính, họ kiểm tra mọi đề nghị, và rất nhiều chuyên gia, những người không thể bị lừa, giúp họ trong cuộc chơi này. Dự án phải đáng tin cậy và có thể thực hiện một cách hợp lý.
Câu 3.
Tại sao lại đầu tư vào dự án?
Trên thực tế, câu hỏi này được giải quyết một cách tự động ngay khi nhà đầu tư tìm thấy câu trả lời cho Câu hỏi 2. Tuy nhiên, bạn cũng nên cung cấp thông tin về các rủi ro tài chính có thể phát sinh và cách loại trừ chúng khỏi nhóm của bạn. Ví dụ, lời mời ký quỹ có thể cải thiện đáng kể cơ hội của bạn để thu hút nhiều nhà đầu tư hơn trong các dự án không có ‘anh hùng crypto’ này.
Các tâm điểm của Sách trắng
1. Tóm tắt
Đây là phần đầu tiên mô tả toàn bộ ý tưởng của cả dự án và token hoặc đồng coin được phát hành chỉ trong một vài câu. Bản tóm tắt thường mất khoảng hai trang và đưa ra một mục tiêu – nhằm gây hứng thú cho người đọc. Nếu hai trang này không thú vị, thì khả năng cao là mọi người sẽ đọc 70 trang còn lại.
2. Giới thiệu
Điều cần thiết ở đây là phải mô tả được tình hình chung trong ngành, cũng như việc nêu khái quát xu hướng và vấn đề mới nhất mà cả các dự án và chủ sở hữu tiền mã hóa phải đối mặt.
3. Bối cảnh
Nhưng công việc thực sự bắt đầu từ thời điểm này. Nó có thể chiếm một phần lớn, nơi bạn phải mô tả các vấn đề cần được giải quyết trong các nhiệm vụ ưu tiên của dự án của bạn. Chính trường hợp không phù hợp như vậy đã trở thành động lực cho ý tưởng của bạn. Nếu ý tưởng của bạn xóa được phần lớn vấn đề, thì cơ hội thành công sẽ càng cao.
Tuy nhiên, quay lại Câu hỏi 2. “Đánh nhau với kẻ địch tưởng tượng (như Đông-ky-sốt)”. Các vấn đề phải “có thật” cũng như các phương pháp xử lý chúng. Hãy thêm điều này vào số liệu thống kê “không mấy an ủi” cho đến khi bạn và “người bạn tưởng tượng của bạn” trong ngành và bạn có thể chuyển sang giải quyết các vấn đề chính này trong các đoạn sau một cách an toàn.
4. Phần dành riêng cho dự án
Đây là mục quan trọng nhất với số lượng các mục nhỏ hơn không giới hạn, nơi bạn trình bày dự án của mình, các thành phần của nó và đại diện cho giải pháp cho các vấn đề được mô tả đằng sau.
Ở đây một nhà đầu tư tiềm năng sẽ tìm thấy thông tin như vậy về dự án của bạn:
- Mục tiêu dự án;
- Tầm quan trọng của dự án (ai là TA của bạn, bạn sẽ giúp đỡ họ như thế nào và liệu bạn có khiến cho thế giới trở nên tốt đẹp hơn không);
- Dữ liệu tài chính (mô tả về nền kinh tế token, cũng như dự báo về tăng trưởng và lợi nhuận tiềm năng của các nhà đầu tư);
- Mô tả về nguyên mẫu tối thiểu, MVP (chỉ có sự hiện diện của các nguyên mẫu sẽ giúp dự án thu hút nhiều sự chú ý hơn vào chính nó);
- Ví dụ thực tế của việc sử dụng.
Mục này thường mất nhiều thời gian nhất, vì sự phát triển của nó liên quan đến sự hợp tác chặt chẽ của toàn đội ngũ – từ nhà phát triển đến nhà thiết kế.
Nhiệm vụ của bạn là trình bày dự án của bạn bằng cách sử dụng đồ họa hoặc biểu đồ bổ sung. Bạn không nên sử dụng thuật ngữ kỹ thuật phức tạp và nếu bạn không thể tránh các từ hồ sơ, hãy dành thời gian để đưa các giải thích của chúng vào trong ngoặc, hoặc thiết kế một từ điển nhỏ riêng biệt ở cuối tài liệu.
Đồng thời hãy cố gắng nhiều nhất có thể để tiết lộ việc sử dụng thực tế cho công nghệ hoặc ý tưởng của bạn. Nó càng thể hiện được sự tích hợp trong thế giới trực tuyến và ngoại tuyến bao nhiêu – nó sẽ càng thu hút sự chú ý bấy nhiêu.
5. Thông số kỹ thuật
Tôi cho rằng phần này khá gây tranh cãi, vì theo thống kê dựa trên kinh nghiệm cá nhân, chỉ có khoảng 2% độc giả hiểu được công nghệ, ngôn ngữ lập trình và những rắc rối khi triển khai các sản phẩm blockchain sẽ không bỏ lỡ nó.
Trên thực tế, đây là nơi đặt toàn bộ nền tảng kỹ thuật của dự án với các code và công thức.
Đúng vậy, hiển nhiên là phần này rất quan trọng, nhưng nếu bạn có một dự án công nghệ thú vị đòi hỏi một mô tả kỹ thuật chi tiết, tôi khuyên bạn nên đưa mục này vào một tài liệu riêng, chúng ta sẽ nói về điều này sau.
6. Mô hình tài chính
Trong phần này, nhà đầu tư sẽ tìm thấy tất cả thông tin về việc phân phối token ở mỗi giai đoạn Token-sale. Sẽ thuận tiện nhất, sau phần mô tả ngắn gọn, để đặt biểu đồ quạt, nơi bạn có thể thấy rõ phần nào của token mà đội ngũ sẽ nhận được, và việc bán và marketing sẽ chiếm bao nhiêu. Đừng quên rằng bạn cần chỉ định số lượng token được cung cấp cho quỹ dự trữ và Cố vấn với ký quỹ.
Trong phần ‘Mô hình tài chính’, cũng sẽ hợp lý khi đặt lộ trình của bạn với các kế hoạch chi tiết để thực hiện từng bước của dự án.
7. Tuân thủ pháp luật
Mục này phải xuất hiện trong tài liệu chính của bạn bởi vì, để token của bạn được coi là chứng khoán, nó phải tuân thủ tất cả các yêu cầu quy định.
Ví dụ: nếu bạn có ý định chinh phục thị trường Mỹ, bạn nên chỉ ra sự phù hợp của token của bạn với Howey test (bài kiểm tra Howey).
Để được coi là chứng khoán, token phải đáp ứng các tiêu chí sau:
- token là một khoản đầu tư bằng tiền hoặc tài sản;
- khoản đầu tư phải được thực hiện trong một doanh nghiệp chung;
- nó được dự kiến sẽ thu được lợi nhuận từ công việc được thực hiện.
Để khởi động STO tại Mỹ, bạn cũng cần phải hiểu:
- Quy định D
- Quy định A +
- Quy định S
SEC không phải là cơ quan quản lý duy nhất cho phép bạn khởi động STO. Bạn cũng có thể xem xét các khu vực pháp lý của các quốc gia Châu Âu (Pháp và Thụy Sĩ), Châu Á (Singapore, Hàn Quốc, Trung Quốc, Hồng Kông), Trung Đông (Israel, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất) và Bắc Mỹ (Canada).
Trong mọi trường hợp, sự bảo trợ của cơ quan quản lý mà bạn sẽ không chọn, sẽ đáng để nghiên cứu cẩn thận tất cả các khía cạnh pháp lý của công cụ gây quỹ mới (bạn sẽ không thể thực hiện được nếu không có hỗ trợ pháp lý chuyên nghiệp) và mô tả chi tiết sự tuân thủ pháp lý của STO của bạn.
8. Đội ngũ
Đã đến lúc gặp gỡ các nhà đầu tư tiềm năng của bạn một cách TRỰC TIẾP. Đồng thời, chúng tôi khuyên rằng trong phần này bạn nên đưa ra thông tin không chỉ về những người sáng lập dự án mà còn giới thiệu từng thành viên trong đội ngũ, thêm liên kết vào hồ sơ trên Linkedin. Đối với các dự án không ngại thể hiện bộ mặt của chúng, và những người có kinh nghiệm, mức độ tin cậy luôn cao hơn.
Một thông tin nữa đáng để đăng trong mục này đó là thông tin về Cố vấn và Ký quỹ của dự án – sau cùng, họ càng nổi tiếng trong ngành bao nhiêu, càng có nhiều cơ hội đạt đến mức giá trị vốn hóa “khủng” bấy nhiêu.
9. Kết luận
Phần này thường ít được chú ý đến, nhưng vô ích, bởi vì sau câu văn cuối cùng, trong phần Kết luận, người đọc có thể được chuyển đến trang để tham gia vào giai đoạn trước-STO.
Ở đây chúng ta tóm tắt lại các kết quả, nhắc lại các vấn đề và cách dự án giải quyết chúng, và cũng tập trung vào mức độ liên quan của nó, không quên gợi ý về khả năng cao các nhà đầu tư có được lợi nhuận. Cũng trong phần này, bạn có thể dễ dàng chuyển sang hệ thống thưởng cho những người tham gia đầu tiên của chiến dịch STO, do đó biến người đọc thành nhà đầu tư.
2. Tài liệu kỹ thuật (Technical Paper) : nó được đọc ít hơn, nhưng lại được đọc kỹ hơn
Theo cấu trúc của nó, Tài liệu kỹ thuật rất giống với Sách trắng, nhưng nội dung của các tài liệu này lại hoàn toàn khác nhau.
Về bản chất, đây là một cuốn sách tham khảo kỹ thuật trong đó sẽ trả lời bất kỳ câu hỏi kỹ thuật nào về dự án của bạn.
Chúng tôi đã đề cập đến một điểm tương tự trong Sách trắng (Thông số kỹ thuật), nhưng tôi vẫn khuyên bạn nên thu thập tất cả các thông tin kỹ thuật trong một tài liệu riêng biệt.
Do đó, chúng tôi “xoa dịu” những độc giả bình thường về nhu cầu gặp gỡ với các công thức phức tạp và các nhà phát triển chuyên nghiệp khỏi việc tìm kiếm một mục trong toàn bộ tài liệu.
Điều đáng chú ý là một Tài liệu kỹ thuật chất lượng cao mất khoảng 50 trang, vì vậy bạn có thể tạo một tài liệu riêng biệt từ đó ít nhất là vì lý do này.
Tốt hơn là giao phó sự phát triển của Tài liệu kỹ thuật cho các nhà phát triển phối hợp với các copywriter, những người sẽ giúp đóng gói tất cả các công thức thành một “bao bì” dưới dạng văn bản đẹp mắt.
Các thành phần cần thiết của Tài liệu kỹ thuật:
1. Giới thiệu
Cũng như trong Sách trắng, chúng tôi sẽ tiết lộ các tính năng chính của dự án, nhưng chúng tôi chỉ tập trung vào các thành phần công nghệ.
2. Mục kỹ thuật cụ thể
Mục mang tính toàn cầu này sẽ tiết lộ toàn bộ cấu trúc dự án của bạn, nó cho biết loại công nghệ mà bạn sẽ sử dụng và quan trọng nhất là tại sao bạn sẽ sử dụng chúng.
3. Rủi ro và an ninh
Tôi rất thích khi mục này được thực hiện dưới dạng bảng (table), ví dụ:
Nhờ phương pháp này, bạn sẽ cho người dùng tiềm năng thấy được những lợi thế của hệ thống của bạn, cũng như tạo dựng niềm tin giữa bạn và người dùng.
4. Kết luận
Để kết luận, bạn vạch ra đích đến và cuối cùng thuyết phục rằng bạn đã chọn một giao thức này một cách thông minh, thực hiện một số giải pháp và cũng chọn một ngôn ngữ lập trình cụ thể cho blockchain của bạn.
Tốt hơn hết là không đề cập đến việc tham gia vào STO trong phần kết thúc của Tài liệu kỹ thuật, ít nhất là rõ ràng như chúng tôi đã làm trong Sách trắng.
3. Tổng quan: tất cả mọi thứ gói gọn trong 5 trang
Tài liệu này cần giải thích ngắn gọn và rõ ràng về bản chất của dự án, mục tiêu và nhiệm vụ của bạn, cũng như thông báo cho các nhà đầu tư tiềm năng về thời gian của chiến dịch STO và chi tiết về việc phân phối vốn.
Phần tổng quan yêu cầu những mục sau:
1. Vấn đề và giải pháp
Đối với mỗi vấn đề, bạn chỉ cần phân bổ thành hai đoạn văn bản nhỏ, bao gồm một mô tả về vấn đề và phương pháp để giải quyết nó với dự án của bạn.
2. Cơ chế làm việc cơ bản
Trong phần này, tốt hơn là liệt kê toàn bộ cấu trúc hệ thống của bạn và mô tả ngắn gọn các thành phần của nó. Chúng tôi khuyên bạn nên phát triển một bản trình bày trực quan trên một trang giấy.
3. Mô tả MVP
Mục này là tùy chọn, vì về nguyên tắc, sự phát triển của MVP không được tìm thấy trong mọi dự án. Nhưng chúng tôi đã viết ở trên rằng sản phẩm tối thiểu làm tăng mức độ tin tưởng của nhà đầu tư và nếu bạn có, thì hãy tận dụng mọi cơ hội để thúc đẩy nó.
4. Thông tin về Token Sale
Sẽ rất cần thiết để cung cấp ở mục này tất cả các ngày cho các giai đoạn STO, cũng như chỉ ra soft cap và hard cap. Hơn nữa, bạn cần phải biện minh cho số tiền này. Ví dụ: khi đạt đến một mức soft cap, bạn sẽ chi tiền cho việc phát triển chỉ một thành phần trong hệ thống của mình, nhưng với hard cap, bạn sẽ có thể thể hiện toàn bộ ý tưởng trong khung thời gian đã chỉ định.
5. Đội ngũ
Trong phần Tổng quan, không nhất thiết phải trình bày từng nhân viên, chỉ cần những người chủ chốt của công ty, cũng như các Cố vấn.
Đừng quên đặt các nút có thể nhấp vào được trên các mạng xã hội của bạn.
4. One Pager: tài liệu quảng cáo dự án
Trong tài liệu này, bạn cần mô tả tất cả các lợi thế của dự án trong một trang giấy:
- những vấn đề tồn tại trong ngành và dự án của bạn sẽ đối phó với chúng như thế nào;
- những lợi thế chính của dự án, so với các đối thủ cạnh tranh;
- lịch trình phân phối quỹ, cũng như thời gian của STO;
- đội ngũ;
- liên kết đến tất cả các tài liệu và mạng xã hội khác.
Mục tiêu của One Pager là giúp các nhà đầu tư tiềm năng làm quen với ý tưởng của bạn trong một phút để họ muốn làm quen với dự án một cách chi tiết hơn.
5. Competitive Paper: tại sao phải là bạn mà không phải người khác?
Tài liệu này sẽ cho thấy dự án của bạn khác với các đối thủ như thế nào. Để làm điều này, cần phải tiến hành một công việc phân tích rất hiệu quả, tìm hiểu chi tiết cách thức các dự án tương tự hoạt động và trình bày của bạn dưới ánh sáng tốt nhất.
Cấu trúc của Competitive Paper:
1. Giới thiệu
Phần này đưa ra mô tả chung về tình hình thị trường, ảnh hưởng đến hậu quả tiêu cực của các vấn đề, đồng thời cho biết các mục tiêu của tài liệu này (truyền đạt cho người dùng lợi ích của dự án của bạn so với những người khác).
2. Tiêu chí để phân tích so sánh
Ở đây bạn sẽ liệt kê dựa trên những tiêu chí bạn so sánh các dự án. Sẽ tốt hơn để làm điều đó trong một định dạng từ điển với thuật ngữ giải thích.
3. Kết quả
Trong mẫu bảng bạn lưu ý các lợi ích của bạn, ví dụ:
4. So sánh
Mục này ngụ ý một văn bản mô tả các kết quả. Tại sao dự án này hay dự án kia không giải quyết được vấn đề được đưa ra và dự án của bạn sẽ giúp xóa bỏ sự thiếu hụt.
Theo TapchiBitcoin.vn/hackernoon
Xem thêm:
Security Token Offerings (STO) – Bước tiến mới trong không gian Crypto?
Hướng dẫn: Các chỉ báo giá trị Bitcoin
