Mặc dù nhiều ý kiến cho rằng việc halving năm 2019 sẽ khiến giá của nó bị hủy hoại, Litecoin vẫn duy trì tương đối ổn định. Coin Metrics gần đây đã thực hiện một nghiên cứu có thể giải thích cho điều này, nhưng phải mất một năm nữa chúng ta mới thấy được toàn bộ tác động của halving trên thị trường.
Litecoin là trường hợp nghiên cứu cho halving khác
Đợt halving tháng 5 năm 2020 của Bitcoin ngày càng đến gần, khiến các tác động tiềm năng của việc giảm 50% phần thưởng khối ngày càng trở nên quan trọng trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Theo nghiên cứu mới nhất của Coin Metrics, số lượng nhỏ các phần thưởng khối mà ngành công nghiệp đã thấy và bản chất không thường xuyên của chúng đã khiến cho mọi dự đoán mạnh mẽ gần như trở nên không thể.
Tuy nhiên, Kevin Lu và nhóm Coin Metrics đã sử dụng đợt halving tháng 8 của Litecoin để đánh giá hai trong số các giả thuyết halving phổ biến nhất. Giả thuyết đầu tiên cho biết việc halving ít ảnh hưởng đến giá của coin vì chúng đã được định giá từ trước.
Thực tế là do việc halving bắt buộc phải hoạt động dựa trên các giao thức và do đó tất cả những người tham gia thị trường đều biết. Mọi người đều nhận thức được về việc halving, thuyết thị trường hiệu quả (Efficient market hypothesis – EMH) cho biết hậu quả tiềm tàng của nó được phản ánh đầy đủ trong giá coin. Đó là lý do tại sao giá coin không có phản ứng ngay lập tức sau đợt halving.
Trong suốt năm 2019, Litecoin luôn hỗ trợ giả thuyết này. Thị trường đã dự đoán về halving và định giá trước cho LTC để giảm tác động ngay lập tức lên giá. Litecoin đã nhảy 350% trong 6 tháng đầu năm 2019 rất có thể là do việc này, vượt trội hơn so với mọi loại tiền điện tử khác ngoại trừ Binance Coin (BNB).
Theo báo cáo của Coin Metrics, hiệu suất của Litecoin kém đi trong nửa cuối năm có thể là do các trader rời khỏi vị trí của mình.
Liệu áp lực bán từ các miner có khiến giá tăng sau đợt halving hay không?
Nhiều người ủng hộ giả thuyết việc halving Bitcoin sẽ đẩy giá của nó lên cao làm giảm áp lực bán từ sau đợt halving. Vì các miner đại diện cho nhóm những người bán nhất quán lớn nhất, áp lực bán từ miner sẽ có ảnh hưởng đáng kể đến giá của tiền điện tử.
Coin Metrics đã sử dụng Litecoin làm ví dụ minh họa. Cụ thể, việc phát hành nguồn cung hàng năm của Litecoin đã hoạt động ở mức 8% trước khi halving, điều đó có nghĩa là với mức giá hiện tại, doanh thu của miner là khoảng 200 triệu đô la mỗi năm, tương đương với 600.000 đô la áp lực bán hàng mỗi ngày vì các miner dự kiến sẽ bán gần như tất cả các phần thưởng của họ đổi sang fiat để trang trải chi phí.
Sau đợt halving tháng 8, nguồn cung hàng năm của Litecoin đã giảm xuống chỉ còn 4%, áp lực bán hàng hàng ngày là khoảng 300.000 USD.
“Việc giảm giá mạnh mẽ do áp lực bán bắt buộc đã hỗ trợ cho giá tăng”, báo cáo cho biết.
Tuy nhiên, giả thuyết này không áp dụng cho Litecoin và rất có thể cũng sẽ không áp dụng cho Bitcoin. Không có sự tăng giá sau đợt halving tháng 8 của LTC, nhiều ý kiến cho rằng áp lực bán từ các miner chiếm một lượng nhỏ khối lượng giao dịch. So với khối lượng trên các sàn giao dịch, việc giảm 300.000 đô la áp lực bán hàng ngày từ các miner là không đáng kể.
Tuy nhiên, Coin Metrics nhận thấy rằng cả hai giả thuyết này đều cần được “tiếp tục nghiên cứu”. Với Bitcoin, Bitcoin Cash, Bitcoin Cash SV và ZCash, tất cả đều sẽ halving vào năm tới, có thể thị trường sẽ phải chờ đợi thêm một năm nữa trước khi nhìn thấy tác động thực sự của halving Litecoin.
- Tạm biệt vàng Bitcoin, Litecoin không thể trở thành bạc như đã hứa
- Litecoin sẽ không có nguy cơ bị tấn công 51% mặc dù hashrate đã chạm đáy
Thùy Ngân
Tạp chí Bitcoin | Cryptoslate
