Trang chủ Tạp chí DeFi Thị trường DeFi hồi sinh khi các công cụ phái sinh tăng...

Thị trường DeFi hồi sinh khi các công cụ phái sinh tăng vọt

Sau năm 2023 tương đối khiêm tốn, thị trường DeFi hồi sinh đáng chú ý trong nửa đầu năm 2024.

Tính đến ngày 16/8, tổng giá trị bị khóa (TVL) trong hệ sinh thái là 84,02 tỷ đô la, tăng từ 54,4 tỷ đô la vào đầu năm – thể hiện mức tăng trưởng mạnh mẽ 51,9%.

defi

Nguồn: DefiLlama

Một trong những động lực chính thúc đẩy gia tăng đáng kể là các công cụ phái sinh on-chain ngày càng được chấp nhận nhiều hơn. Trên thực tế, kể từ đầu năm, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của các công cụ phái sinh tiền điện tử tăng vọt từ 1,8 tỷ đô la vào năm 2023 lên 5 tỷ đô la.

defi

Hoạt động phái sinh on-chain trong nửa đầu năm 2024 | Nguồn: Binance Research

Ran Hammer, phó chủ tịch phát triển kinh doanh của blockchain layer 3 Orbs được thiết kế để giao dịch on-chain cho rằng sự tăng trưởng này là do một số yếu tố.

Theo anh, thị trường bò gần đây, những cải tiến lớn về giao diện người dùng (UI) và trải nghiệm người dùng (UX), cũng như độ trễ thấp hơn và các công cụ theo dõi tốt hơn để sao chép giao dịch và giám sát ví đã giúp tạo ra một môi trường lý tưởng cho giao dịch đòn bẩy.

Nửa đầu năm không chỉ chứng kiến ​​​​khối lượng tăng lên mà còn mang đến những cải tiến mới, chẳng hạn như dịch vụ tiền điện tử pre-market, cho phép các nhà đầu tư giao dịch token trước khi chúng được ra mắt chính thức hoặc phát hành công khai.

Gia tăng cạnh tranh thúc đẩy thị trường phái sinh

Tốc độ tăng trưởng của các công cụ phái sinh on-chain trong năm nay dường như đã được thúc đẩy bởi tình hình cạnh tranh ngày càng gay gắt từ những người mới tham gia thị trường cũng như sự hồi sinh khối lượng của những người chơi có danh tiếng.

Các nền tảng phái sinh theo tỷ lệ phần trăm khối lượng thị phần | Nguồn: Binance Research

Tuy dYdX là nền tảng dẫn đầu thị trường rõ ràng trong nửa đầu năm 2024, họ vẫn phải đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng tăng từ các giao thức mới nổi như SynFutures, Hyperliquid và RabbitX.

Ba dự án này được hưởng lợi từ việc không có token gốc, cho phép team nhà phát triển tương ứng của họ chỉ tập trung vào phát triển sản phẩm và thu hút người dùng thay vì quản lý các cấu trúc token phức tạp.

Hyperliquid – sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hợp đồng tương lai vĩnh viễn dựa trên sổ lệnh layer 1 – hoạt động đặc biệt tốt. Khối lượng giao dịch hàng ngày của nền tảng này thường xuyên vượt 1 tỷ đô la, làm lu mờ dYdX, theo DefiLlama.

Lợi thế cạnh tranh của họ dường như nằm ở khả năng phù hợp với hiệu suất của các sàn giao dịch tập trung (CEX) với mức phí cạnh tranh trong khi vẫn duy trì hoạt động hoàn toàn on-chain.

Tương tự, SynFutures nổi lên là DEX vĩnh viễn có hiệu suất cao thứ hai trong quý 2/2024, đạt khối lượng giao dịch tích lũy hơn 98 tỷ đô la.

Một trong những tính năng đáng chú ý nhất của nền tảng là sử dụng Oyster AMM, khác với các mô hình tạo lập thị trường tự động (AMM) truyền thống bằng cách tích hợp các khía cạnh của sổ lệnh on-chain. Thiết lập kết hợp này giúp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và thanh khoản, giải quyết một số hạn chế của AMM thông thường.

Hơn nữa, sự phát triển của các dự án phái sinh blue-chip như Jupiter trên các blockchain không tương thích Ethereum Virtual Machine (EVM) cũng đánh dấu một cột mốc mới cho lĩnh vực phái sinh.

Ngoài ra, với sự xuất hiện của các chiến dịch airdrop đã thu hút được sự chú ý và thanh khoản đáng kể, một loại thị trường mới dường như đang nhanh chóng nổi lên – các sản phẩm hợp đồng tương lai vĩnh viễn cho token chưa niêm yết.

Mặc dù không gian này vẫn còn khá non trẻ nhưng nó cho thấy nhiều hứa hẹn như một thước đo tiềm năng cho phản ứng ban đầu của thị trường và tâm lý nhà đầu tư.

Tác động của tổ chức đối với lĩnh vực này ngày càng tăng

Các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ đều có tác động đến sự phát triển của các công cụ phái sinh on-chain.

Rachel Lin, CEO và đồng sáng lập của sàn giao dịch phái sinh phi tập trung SynFutures, cho rằng:

“Sự thay đổi trong tư duy của tổ chức đối với các công cụ phái sinh on-chain là rất đáng chú ý trong vài năm qua, mặc dù nó vẫn thiên về các tổ chức có nguồn gốc từ tiền điện tử”.

Lin cho rằng sự thay đổi này là do ba yếu tố chính. Đầu tiên, cô nhấn mạnh tài chính truyền thống và sự chấp nhận ngày càng tăng của chính phủ đối với tiền điện tử.

Báo cáo của Moody’s từ quý 1/2024 ghi nhận việc phát hành quỹ token hóa được chính phủ hậu thuẫn trên các blockchain công khai đã tăng lên hơn 800 triệu đô la vào năm 2023, từ mức khoảng 100 triệu đô la vào đầu năm.

Lin cũng cho rằng ngày càng có nhiều tổ chức lớn tin tưởng vào stablecoin. Vì các công cụ phái sinh on-chain thường dựa vào stablecoin làm tài sản báo giá, trader tổ chức cần tin tưởng vào việc stablecoin không bị mất chốt để tham gia vào thị trường phái sinh DeFi, đồng thời nói thêm:

“Hiện tại, các giao dịch trị giá khoảng 1,4 nghìn tỷ đô la diễn ra hàng tháng thông qua stablecoin và hầu hết tổ chức lớn hiện đều cảm thấy thoải mái khi sử dụng chúng như một phần trong giao dịch DeFi”.

Lin cho biết những nỗ lực tiếp cận tích cực từ ngành công nghiệp phái sinh DeFi cũng đóng vai trò quan trọng trong việc thu hút các tổ chức tham gia vào không gian này.

Các công cụ phái sinh onchain vẫn phải đối mặt với một số thách thức

Bất chấp sự tăng trưởng và tiến bộ nói trên của thị trường phái sinh tiền điện tử, một số điểm nghẽn vẫn tiếp tục hạn chế không gian.

Yongjin Kim, CEO của nền tảng phái sinh tiền điện tử Flipster, nói rằng các DEX vẫn còn một số điểm kém hiệu quả khi so sánh với các đối tác tập trung:

“Sàn giao dịch tập trung mang lại trải nghiệm người dùng tốt hơn với tốc độ thực thi nhanh hơn và độ trượt giá thấp hơn. Thanh khoản cũng vẫn tập trung trên các sàn giao dịch tập trung, khiến trader gặp khó khăn khi thực hiện các giao dịch lớn trên các sàn giao dịch phi tập trung”.

Lin cũng có quan điểm tương tự, lưu ý đến vấn đề dai dẳng về vốn và tính kém hiệu quả của thanh khoản trong DeFi, điều này thường hạn chế tính hiệu quả và sự hấp dẫn của các sản phẩm phái sinh phi tập trung so với các sản phẩm tập trung.

Cô nói thêm:

“AMM mặc dù đổi mới nhưng phải vật lộn với các vấn đề như trượt giá, tổn thất tạm thời và kém hiệu quả về vốn, khiến DeFi khó có thể sánh được với trải nghiệm giao dịch và độ sâu thanh khoản trên các sàn giao dịch tập trung (CeFi)”.

Phí gas cao và những hạn chế về khả năng mở rộng đã hạn chế hơn nữa khả năng tiếp cận và sử dụng của nền tảng DeFi, đặc biệt là trong thời gian tắc nghẽn mạng – do đó ngăn cản cả người dùng bán lẻ và tổ chức, đồng thời có khả năng làm chậm quá trình chấp nhận.

Lin tin rằng sự xuất hiện của AMM (có khả năng tích hợp các mô hình sổ lệnh vào các cấu trúc hiện có) sẽ giúp giảm bớt nhiều vấn đề đã nói ở trên.

“Sổ lệnh nổi tiếng với việc cung cấp thanh khoản sâu và giá cả chính xác, điều này rất quan trọng đối với các chiến lược giao dịch phức tạp, trong khi AMM vượt trội trong việc cung cấp giao dịch phi tập trung, không cần cấp phép. Điều này không chỉ nâng cao trải nghiệm người dùng mà còn làm cho các sản phẩm phái sinh DeFi trở nên cạnh tranh hơn bằng cách giảm độ trượt giá và cải thiện khả năng khám phá giá”.

Dòng vốn đổ vào các phân ngành DeFi trong nửa đầu năm 2024 | Nguồn: Binance Research

Khi thị trường phái sinh DeFi trưởng thành và phát triển, nó sẵn sàng cho sự tăng trưởng và đổi mới hơn nữa. Việc tổ chức chấp nhận ngày càng nhiều, cùng với những tiến bộ công nghệ đang diễn ra cho thấy các công cụ phái sinh on-chain có thể đóng một vai trò ngày càng quan trọng trong hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn.

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Đình Đình

Theo Cointelegraph

MỚI CẬP NHẬT

ada-tang-gia

Cardano (ADA) đột phá mô hình tích lũy dài hạn – Giá sẽ đi...

Cardano (ADA) đã chính thức bứt phá lên trên mô hình tam giác đối xứng sau nhiều tuần tích lũy, vượt qua vùng kháng...
altcoin-noi-bat

TOP 3 altcoin có xu hướng nổi bật hôm nay – Ngày 23 tháng...

Thị trường tiền điện tử đang chứng kiến làn sóng phục hồi mạnh mẽ trong 24 giờ qua, khi tổng vốn hóa toàn thị...
Floki

FLOKI tăng vọt 19% sau breakout tăng giá, sắp tăng thêm 45%?

Trong 24 giờ qua, Floki đã ghi nhận một trong những đợt tăng mạnh nhất trên thị trường, tăng 19% và đưa mức tăng...
pi

Dự đoán giá Pi Network 2025, 2026 – 2030

Pi Network hiện đang là tâm điểm của thị trường crypto, khi mọi nhà đầu tư và trader đều muốn sở hữu một phần....

Bitcoin vượt mặt Google, trở thành tài sản lớn thứ 5 thế giới

Bitcoin (BTC) đã chính thức soán ngôi Google để trở thành tài sản có giá trị lớn thứ 5 trên thế giới. Khi vượt...
Giá Bitcoin (BTC) dưới 100.000 đô la là rẻ

Adam Back: Giá Bitcoin (BTC) dưới 100.000 đô la là rẻ

Adam Back, CEO và nhà sáng lập Blockstream, một cypherpunk nổi tiếng và là nhân vật được nhắc đến trong white paper Bitcoin của...

Peter Brandt cho rằng SOL có thể vượt trội hơn ETH 140%

Solana (SOL) đã chính thức lấy lại mốc 150 USD, đánh dấu mức phục hồi ấn tượng 58% kể từ đáy 95 USD được...
Bitcoin

Bitcoin có thể đạt $100K lần nữa, nhưng cần cẩn trọng những yếu tố...

Trong suốt 24 giờ qua, giá Bitcoin tăng 5,6% và đạt mức cao nhất trong một tháng là 94.459 đô la. Trong cùng thời...
BC.GAME sẽ tổ chức ‘Untamed Arena’ tại TOKEN2049 Dubai

[QC] BC.GAME sẽ tổ chức ‘Untamed Arena’ tại TOKEN2049 Dubai, giới thiệu văn hóa...

Belize, Belize, ngày 23 tháng 4 năm 2025, Chainwire Khi TOKEN2049 Dubai đang đến gần, BC.GAME đang chuẩn bị trình bày "Untamed Arena", một sự...

Giá IMX tăng hơn 32%, nhắm mục tiêu 0,79–0,87 USD

Robbie Ferguson – đồng sáng lập Immutable – vừa hé lộ về một thông báo quan trọng liên quan đến mối quan hệ đối...

Tin vắn Crypto 23/04: Cá voi thúc đẩy thị trường khi tăng cường tích...

Từ nhận định cá voi trên các sàn giao dịch lớn tăng cường tích luỹ Bitcoin đến Tether tạo ra 1 tỷ USD token...
crypto

Hơn 50% người Hàn Quốc có kinh nghiệm giao dịch crypto

Một cuộc khảo sát mới đã phát hiện hơn 50% người trưởng thành ở Hàn Quốc  từng giao dịch hoặc hiện đang giao dịch...

XRP tăng gần 9% khi tâm lý ưa rủi ro quay trở lại, nhắm...

Giá XRP đã ghi nhận sự phục hồi ấn tượng vào thời điểm viết bài với mức tăng gần 9% trong ngày và hiện...
fartcoin

FARTCOIN tăng tốc nhờ lực mua lớn – Cá voi đang khởi động một...

FARTCOIN đang thu hút sự chú ý mạnh mẽ trên thị trường khi tiếp tục bứt phá ngoạn mục trong 24 giờ qua. Đà...

Bitcoin chuẩn bị tăng 70-80% khi số liệu on-chain và dòng vào ETF tăng...

Giá Bitcoin liên tục theo xu hướng giảm kể từ tháng 1, nhưng cú bứt phá vượt mốc 93.500 đô la vào ngày 22/4...

3 ngôi sao sáng nhất hệ SUI trong tuần thứ tư của tháng 4/2025

Câu nói "Thủy triều dâng sẽ nâng tất cả con thuyền" đang phản ánh chính xác bức tranh hiện tại của thị trường crypto....